پس از جلسه هفته گذشته کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، این هفته یکی از آن هفتههای آرام بازارهای مالی بود.
در روز چهارشنبه، آمار CPI ماه آوریل اعلام شد که رشدی کمتر از انتظار سالانه 4.9 درصد را نشان میداد. نکته جالب توجه این است که عدد اعلام شده، کمتر از 5.0 درصد ماه مارس و همچنین کمتر از عدد تخمینی 5.0 درصد بود.
اگرچه در مبنای ماهانه، CPI نسبت به ماه مارس رشدی 0.4 درصدی را تجربه کرده که با اعداد تخمینی همخوانی دارد. آمار نسخه Core این داده هم سالانه 5.5 و ماهانه 0.4 درصد بود که هر دو طبق اعداد تخمینی تحلیلگران اعلام شدهاند.
تحلیل بلاکویر از بازارهای مالی: نسخه 87
این دومین ماه پیاپی است که ارقام Core CPI از نسخه اصلی بیشتر می شود، پدیدهای که نشان میدهد کاهش قیمت انرژی مهمترین عامل کاهش تورم کنونی در آمریکاست. آمار PPI هم به این وضعیت ضد تورمی کمک کرد، زیرا آمار سالانه این شاخص در ماه آپریل 2.3 درصد اعلام شد که کمتر از 2.8 درصد ماه مارس است.
با اینکه تورم در حال نزول است، ولی بازار به وضوح هیچگونه انتظاری برای کاهش نرخ بهره در سال 2023 ندارد. بازده اوراق قرضه 3 ماهه خزانه داری هنوز در قله قرار گرفته و بازده اوراق 6 ماهه هم با قله خود فاصله چندانی ندارد.
اوراق خزانه داری با سررسید کوتاه مدت، همواره یکی از بهترین نشانگرها در وضعیت نرخ بهره در سال 2023 بودهاند. اگر انتظار میرفت که نرخ بهره در کوتاه مدت کمتر شود، بازده این اوراق هم کاهش مییافت.
بازار سهام هم هفته بسیار قدرتمندی را پشت سر گذاشت، اگرچه شاخص Nasdaq اغلب هفته را صرف حرکات خنثی و افقی کرد.
البته شاخص Nasdaq بعد از پولبک هفته گذشته خود تا میانگین متحرک 21 روزه، در پنجشنبه این هفته یک قله جدید برای امسال ثبت کرد. این شاخص هم اکنون از میانگین متحرکهای بلند مدت خود فاصله زیادی گرفته، بنابراین انتظار میرود که در روزهای معاملاتی آینده شاهد تداوم پولبک این نمودار باشیم.
سهمهای مرتبط با کریپتو
رفتار قیمت سهمهای مرتبط با کریپتو در این هفته، توجه بسیار را به خود جلب کرد. پس از ضعف نمودار نقدی بیت کوین، بسیاری از نامهای کریپتویی هم ریزشهای نسبتاً شدیدی را ثبت کردند.
Cleanspark از جمله سهمهایی است که بعد از حفظ میانگین متحرک 10 روزه خود، از سهمهای دیگر متمایز شد. اگر نمودار قیمت این سهم را با سهمی مثل BITF مقایسه کنید، به خوبی میتوانید تفاوت عملکرد این دو را متوجه شوید.
البته این به معنای بد بودن BITF به عنوان یک شرکت ماینر نیست، بلکه بازار به وضوح چیزی را در CLSK دیده که آن را دوست دارد!
IREN، MARA و BTBT هم از جمله سهمهایی است که از میان سایر سهمهای این گروه، قدرت نسبتاً خوبی را از خود نشان دادهاند.
در جدول بالا هم مثل همیشه، شاهد نمایش عملکرد دوشنبه تا پنجشنبه سهمهای مرتبط با کریپتو و مقایسه آنها با بیت کوین هستیم.
تحلیل تکنیکال بیت کوین
این هفته تحلیل تازهای برای بیت کوین مطرح نمیکنیم، به جز اینکه در کوتاه مدت شاهد یک بریک-اوت نزولی از نمودار قیمت بودیم. بعد از چند هفته تثبیت نمودار در یک محدوده نسبتاً کوچک، در این هفته شاهد موج نزولی دیگری از نمودار بودیم.
همانطور که در تصویر بالا مشاهده میکنید، خط حمایت محدوده قبلی در روز پنجشنبه شکسته شد. از این رو میتوان سطح حمایت مهم بعدی را در سطح 25000 دلار دانست.
البته به احتمال زیاد این ریزش تنها یک وقفه کوچک و کوتاه مدت است، زیرا ساختار کنونی نمودار قیمت نشاندهنده فاز کف سازی از روند نزولی قبلی است. اگرچه، سرمایهگذاران باید در کوتاه مدت توجه ویژهای به نمودار قیمت کنند، زیرا به نظر میرسد با کاهش نقدینگی بازار، ریسک ریزشهای بیشتر هم وجود دارد.
تحلیل آنچین بیت کوین
اگر مقاله نسخه 86 تحلیل بلاک ویر را مطالعه کرده باشید، حتماً میدانید که در هفته گذشته هم انتظار افزایش نوسانات بازار را داشتیم. از این نظر درست حدس زده بودیم، ولی متأسفانه نوسان مورد انتظارمان به سمت پایین بود. اگرچه این ریزش نسبتاً کوچک بود و دلیلی بر نگرانی نیست. همه اندیکاتورها نشاندهنده آنند که بیت کوین هم اکنون در مرحله «ریکاوری از روند نزولی» قرار گرفته است.
قیمت محقق شده هولدر کوتاه مدت همواره در طول مراحل ریکاوری یا روند صعودی، به عنوان یک سطح حمایت قدرتمند عمل کرده و در سال جدید هم یک بار از ریزش قیمت جلوگیری کرده است. حالا که قیمت از سطح 27000 دلار عبور کرده و STH RP هم اندکی بالاتر از سطح 25000 دلار قرار گرفته، به نظر میرسد که در آینده نزدیک یک بار دیگر شاهد تست این سطح خواهیم بود. اگر این سطح حمایت حفظ شود، باید منتظر یک جهش قدرتمند دیگر باشیم.
با نگاهی به قیمت محقق شده هولدرهای بلند مدت و قیمت محقق شده کلی (مبنای هزینه کل مشارکتکنندگان بازار)، میبینیم که در حال ثبت یک تقاطع صعودی هستند که طبق دادههای گذشته، همواره نشاندهنده پایان روند نزولی بودهاند.
تست دوباره قیمت محقق شده هولدرهای کوتاه مدت در آینده نزدیک، احتمال بالایی دارد.
در روز چهارشنبه، حجم معاملات باز بازار آتی کاهشی 500 هزار دلاری را تجربه کرد، زیرا نوسانات قیمت باعث لیکوئید شدن برخی از معاملات آتی شد. علاوه بر این، با وجود کاهش بیشتر قیمت در روز پنجشنبه، حجم معاملات باز بیشتر شد و این یعنی بازار در طول این دوره پرنوسان، اهرم بیشتری گرفته که میتواند منجر به لیکوئید شدن بیشتر پوزیشنهای لانگ در کوتاه مدت شود.
کل لیکوئیدهای لانگ در روز چهارشنبه به حدود 47 میلیون دلار رسید که بیشترین میزان ثبت شده از مارس امسال است. این اتفاق نشاندهنده تاثیر کوتاه مدت اهرم بازار مشتقات روی نمودار قیمت نقدی است.
بار دیگر، حجم معاملات باز در بازار آتی را به عنوان درصدی از کل مارکت کپ بیت کوین بررسی میکنیم. با مشاهده تغییرات 30 روزه این شاخص، میبینیم که اهرمزدایی اخیر بازار مشتقات بسیار بزرگتر از دورههایی است که بازار اهرم بیشتری داشته. مقادیر مثبت (سبز) نشان میدهد که بازار وارد پوزیشن اهرمدارتر شده و مقادیر منفی (قرمز) هم اهرمزدایی بازار نشان میدهند.
روندی که تا به این لحظه از سال 2023 دیدیم و احتمالاً در آینده هم آن را خواهیم دید، این چرخه است:
فشار خرید در بازار نقدی به خاطر افزایش تقاضا و محدودیت عرضه، قیمت را بالا میبرد -> مشارکتکنندگان بازار به خاطر هیجان رفتار قیمت، اهرم بیشتری میگیرند -> یک دوره رفتار قیمت خنثی با نوسان شدید تا اهرم کاهش یابد -> حالا که بازار خالی از اهرم شده، فشار خرید نمودار را افزایش میدهد -> دوباره این چرخه تکرار میشود.
دلیل دیگری که میتواند منجر به تداوم این چرخه شود، این است که تریدرها هم اکنون هیچ درکی از حرکات آینده نمودار ندارند. فاندینگ ریت بازار آتی هم چندین ماه است که وضعیت نامشخصی دارد.
به طور کلی، فاندینگ ریت ماهیتی مثبت دارد زیرا سوگیری صعودی در بازار بیت کوین بیشتر است، ولی تغییرات مداوم و منفی شدن فاندینگ ریت و همچنین ثبت قلههای پایینتر فاندینگ ریت مثبت علائم نامشخصی را صادر میکند.
همین نبود حرکت مشخص و جهتدار، در روند میان مدت باعث اهرمزدایی بازار مشتقات میشود.
در طول این ریزش قیمت، اشخاص با کمتر از 1 بیت کوین با شدت و قدرت بیشتری در حال خرید و انباشت بودهاند تا رفتاری که در طول روند نزولی اخیر از آنها دیدیم ادامه یابد: وقتی قیمت ریزش میکند، خریداران خرد بیشتر خرید میکنند.
این سطح از اعتماد و اطمینان به یک دارایی در کنار محدودیت ذاتی موجودی بیت کوین، مهمترین دلیل دید فوقالعاده مثبت و بولیش ما نسبت به آینده بیت کوین است.
استخراج بیت کوین
نسبت کارمزد تراکنشهای بیت کوین به پاداش بلاک در هفته گذشته جهشی فوقالعاده عظیم داشت و به بیش از 40 درصد رسید. این جهش اندکی فروکش کرده ولی هنوز این نسبت با تثبیت در حوالی 17 درصد، به شدت بالاست.
نمودار زیر هم بر اساس گزارش گرانش انرژی بیت کوین به نمایش در آمده است. این شاخص ارتباط بین قیمت بیت کوین و هزینه تولید آن را مدل سازی می کند. این مدل تصویر سازی کف سازی و بیش خرید بودن بیت کوین را به خوبی انجام میدهد.
منبع : Blockware Intelligence
پاسخ