در ادامه سری مطالب آموزش استراتژی ترید در بازار های مالی به مفهوم Slippage میپردازیم. در هنگام انجام معاملات در بازارهای مالی، تریدرها و سرمایه‌گذاران باید به نکات و جنبه‌های مختلفی توجه کنند که یکی از آن‌ها اسلیپِیج (Slippage) است. توجه به اسلیپیج و به حداقل رساندن آن در هنگام معاملات پر حجم یا پر تعداد بسیار مهم است. با توضیحاتی که در این مقاله ارائه می‌کنیم، خواهید فهمید که اسلیپیج چیست و چگونه باید آن را کم کرد.
اسلیپیج چیست؟
اسلیپیج به تفاوت بین قیمتی که برای یک معامله تعیین شده و قیمتی که معامله در آن اتفاق می‌افتد گفته می‌شود. اسلیپیج می‌تواند در هر زمانی رخ دهد، اما در دوره‌هایی که نوسان بالا است و از مارکت اوردر (سفارش به قیمت بازار) استفاده می‌شود شایع‌تر است. همچنین ممکن است زمانی که یک سفارش بزرگ ثبت می‌شود اما حجم کافی در قیمت انتخاب شده برای حفظ اسپرد قیمت خرید/فروش فعلی وجود ندارد، رخ دهد.
نحوه به وجود آمدن اسلیپیج
اسلیپیج به معنای حرکت منفی یا مثبت نیست زیرا هر تفاوتی بین قیمت مورد نظر برای اجرای معامله و قیمت واقعی اجرای معامله اسلیپیج در نظر گرفته می‌شود. هنگامی که یک سفارش ثبت می‌شود، دارایی با مناسب‌ترین قیمت ارائه شده توسط صرافی یا سایر بازارسازها خریداری یا فروخته می‌شود. این امر می‌تواند نتایج مطلوب‌تر، یکسان یا کمتر مطلوب از قیمت اجرای مورد نظر ایجاد کند. قیمت اجرای نهایی در مقابل قیمت اجرای مورد نظر را می‌توان به عنوان اسلیپیج مثبت، بدون اسلیپیج یا اسلیپیج منفی طبقه بندی کرد.
قیمت‌های بازار می‌توانند به سرعت تغییر کنند و این موضوع این امکان را به وجود می‌آورد که در طول تأخیر بین معامله و زمان تکمیل آن، اسلیپیج رخ دهد. این اصطلاح در بسیاری از حوزه‌های بازار استفاده می‌شود اما تعاریف یکسان هستند.
استفاده از لیمیت اوردر از وقوع اسلیپیج منفی جلوگیری می‌کند اما در صورت عدم بازگشت قیمت به سطح مورد نظر، خطر ذاتی عدم اجرای معامله را به همراه دارد. این ریسک در شرایطی افزایش می‌یابد که نوسانات بازار با سرعت بالا اتفاق می‌افتد و به طور قابل‌توجهی مدت زمان انجام معامله با قیمت مورد نظر را محدود می‌کند.
مثالی از یک نمونه اسلیپیج
یکی از رایج‌ترین شرایطی که در آن اسلیپیج رخ می‌دهد، تغییر ناگهانی اسپرد خرید/فروش است. هنگامی که این اتفاق می‌افتد، یک مارکت اوردر ممکن است با قیمتی کمتر یا مطلوب‌تر از آنچه در ابتدا در نظر گرفته شده بود، اجرا شود.
هنگامی که قیمت خرید (ask) در یک معامله لانگ افزایش یافته یا قیمت فروش (bid) در یک معامله شورت کاهش یابد اسلیپیج منفی رخ می‌دهد. هنگامی که قیمت خرید در یک معامله لانگ کاهش یافته یا قیمت فروش در یک معامله شورت افزایش یابد، اسلیپیج مثبت به وجود می‌آید. فعالان بازار می‌توانند با اسفتاده از لیمیت اوردر و اجتناب از مارکت اوردر از خود در برابر اسلیپیج محافظت کنند.
به عنوان مثال، فرض کنید قیمت‌های فروش/خرید اپل به صورت 183.50 دلار / 183.53 دلار باشد. یک مارکت اوردر برای 100 سهم ثبت می‌شود، با این هدف که سفارش در 183.53 دلار پر شود. با این حال، تراکنش‌های میکروثانیه‌ای توسط برنامه‌های رایانه‌ای، قبل از تکمیل سفارش، اسپرد قیمت‌های فروش/خرید را به 183.54 دلار / 183.57 دلار افزایش می‌دهد. سپس این سفارش با قیمت 183.57 دلار پر می‌شود که شامل اسلیپیج منفی 0.04 دلار به ازای هر سهم یا 4.00 دلار به ازای هر 100 سهم است.
اسلیپیج در بازار فارکس چگونه است؟
اسلیپیج در بازار فارکس زمانی اتفاق می‌افتد که یک مارکت اوردر ثبت شود یا دستور استاپ لاس، پوزیشن را در نرخی متفاوت از نرخ تعیین شده ببندد. اسلیپیج بیشتر در بازار فارکس که نوسانات بالایی دارد رخ می‌دهد. این نوسانات بیشتر به دلیل رویدادهای خبری یا در مواقعی که جفت ارز خارج از ساعات اوج بازار معامله می‌شود، به وجود می‌آیند.
راه های کاهش تاثیر اسلیپیج
اسلیپیج بخشی از سرمایه گذاری است، با این وجود راه‌هایی برای جلوگیری یا محدود کردن تأثیر آن وجود دارد. اسلیپیج معمولاً زمانی اتفاق می‌افتد که بازارها بی‌ثبات هستند یا نقدینگی کم است، بنابراین زمان‌بندی و نوع دارایی که معامله می‌کنید می‌تواند نقش مهمی در آن ایفا کند.
در زمان آرامش بازار معامله کنید
هر چه نوسانات در بازار کمتر باشد، با احتمال کمتری گرفتار اسلیپیج خواهید شد. اگر می‌خواهید اسلیپیج را محدود کنید، در زمان اعلامیه‌های اقتصادی مهم یا به‌روزرسانی‌های مهم مربوط به دارایی مد نظرتان، معامله نکنید. این نوع رویدادها می‌توانند بازارها را به طور قابل توجهی به حرکت در بیاورند و موجب نوسان قیمت‌ها شوند.
از لیمیت اوردر استفاده کنید
مارکت اوردرها سفارشاتی هستند که باید در سریع‌ترین زمان ممکن اجرا شوند، در حالی که لیمیت اوردرها سفارش‌هایی هستند که فقط با قیمت مشخص یا بهتر انجام می‌شوند. با استفاده از لیمیت اوردر، می‌توانید از اسلیپیج منفی جلوگیری کنید. با این حال، این خطر نیز وجود دارد که سفارش اجرا نشود.
آیا اسلیپیج در بازار ارز دیجیتال وجود دارد؟
اسلیپیج می‌تواند در تمام کلاس‌های دارایی اتفاق بیفتد. در حوزه ارزهای دیجیتال، احتمال وقوع آن بیشتر است زیرا بازار ارزهای دیجیتال نوسانات شدید و در موارد خاص، نقدینگی کمتری دارد.
اسلیپیج 2% چیست؟
برخی از کارگزاران به سرمایه گذاران اجازه می‌دهند حداکثر میزان تحمل اسلیپیج را مشخص کنند. اسلیپیج 2% به معنای اجرای سفارش با 2% بیشتر یا کمتر از قیمت مورد انتظار است. به عنوان مثال، اگر شما سفارشی برای سهام یک شرکت به قمیت 100 دلار ثبت کنید و در نهایت به ازای هر سهم 102 دلار پرداخت نمایید، 2 درصد اسلیپیج منفی خواهید داشت.
آیا اسلیپیج مثبت مفید است؟
بله، این بدان معناست که سفارش شما در قیمتی بهتر از حد انتظار اجرا شده است.
جمع بندی
اسلیپیج زمانی رخ می‌دهد که قیمت اجرای یک معامله با قیمت سفارش متفاوت باشد و این موضوع بخشی از سرمایه‌گذاری است. اسپردهای خرید/فروش ممکن است در مدت زمان لازم برای انجام یک سفارش تغییر کنند. این موضوع می‌تواند در همه حوزه‌های بازار، از جمله سهام، اوراق قرضه، ارزها و معاملات آتی رخ دهد و به وقوع پیوستن آن در زمان‌هایی که بازارها نوسان بالا یا نقدینگی کمتری دارند، رایج‌تر است.
به طور کلی، می‌توان با معامله در بازارهایی که نقدینگی زیاد و نوسان قیمتی کم است، اسلیپیج را به حداقل رساند. البته اسلیپیج دو نوع مثبت و منفی دارد که اسلیپیج مثبت می‌تواند به نفع سرمایه گذاران باشد. اسلیپیج مثبت به این معنی است که سفارش معامله‌گر در قیمتی بهتر از قیمت مورد نظر او اجرا شده است. درست برعکس اسلیپیج منفی.
منبع: Investopedia
پاسخ