با اینکه در هفته های اخیر، قانون گذاران آمریکایی به شدت صرافی های متمرکز را مورد حمله قرار داده اند، ولی بازار کریپتو ظاهراً به قوه خود باقی است و مصمم به ادامه روند صعودی و تداوم افزایش قیمت هاست. پس از ضعف در اغلب روزهای هفته گذشته، قیمت اتریوم در آخر هفته حوالی 1650 دلار تثبیت کرد که هم سطح با روزهای قبل از فروپاشی FTX است.
تحلیل گلسنود بیت کوین: هفته 9 سال 2023
در این نسخه از تحلیل گلسنود، نگاهی به تقویت دوباره حوزه NFT می اندازیم که به خاطر آخرین تحولات حول بازار و مرکز NFT جدید Blur و رقابت مستقیم آن با رهبر این صنعت یعنی OpenSea روی داده است. در ادامه تاثیرات ایردراپ Blur روی سهم بازار OpenSea و همچنین ثبات و شدت جذب کاربر این بازار جدید را مورد بررسی قرار می دهیم.
همچنین بررسی خواهیم کرد که استراتژی و تمرکز Blur روی تریدرهای حرفه ای می تواند منجر به تغییر الگو و مسیر حرکت صنعت NFT شود یا خیر. علاوه بر این، تاثیر این افزایش محبوبیت NFT روی فعالیت شبکه اتریوم را تحلیل خواهیم کرد تا بفهمیم که این جنب و جوش برای تقویت پذیرش شبکه کافی است یا خیر.
بی توجهی بازار به قانون گذاران
پس از فروپاشی غم انگیز FTX، قانون گذاران آمریکایی نظارت و سخت گیری خود در قبال صرافی های ارز دیجیتال را دوچندان کردند. در روز 8 فوریه، صرافی مستقر در آمریکای Kraken، بر سر محصول استیکینگ خود با کمیته بورس و اوراق بهادار (SEC) به توافق رسید. در نتیجه، این صرافی به سرعت قابلیتی استیکینگ را برای شهروندان آمریکایی حذف کرد.
اندکی بعد و در روز 13 فوریه، شرکت صادر کننده استیبل کوین Paxos اعلام کرد که به خاطر فشارهای قانونی از طرف دپارتمان خدمات مالی ایالت نیویورک، از روز 21 فوریه ضرب BUSD را متوقف خواهد کرد. از این رو، هولدرهای BUSD هم به سرعت به سمت استیبل کوین های دیگر، بخصوص USDT مهاجرت کردند. از روز 8 فوریه تاکنون، سهم بازار BUSD به میزان 31.2 درصد کاهش یافته و 5.052 میلیارد دلار آن بازخرید شده است.
قبل از بیانیه Paxos، استیبل کوین BUSD با رسیدن به ارزش بازار 136 میلیارد دلاری موفق به تصاحب 11 درصد بازار شده بود. از آن زمان تاکنون، تتر توانست بخش اعظم بازار استیبل کوین ها را تصاحب کرده و سهم خود را به 54 درصد برساند. در این بین، DAI نتوانسته سهم بازار قابل قبولی را تصاحب کند و حتی در معرفی خود به عنوان یک جایگزین غیر متمرکز و مقاوم در برابر سانسور هم ناموفق بوده است.
رشد دوباره کارمزد اتریوم
میانگین کارمزد تراکنش اتریوم در طول 9 ماه گذشت همواره پایین بوده و بین 10 تا 20 واحد Gwei نوسان داشته است. این یعنی حدود 0.5 دلار برای هر تراکنش معمول و حدود 2.0 دلار برای هر تعامل با قرارداد هوشمند، رقمی که در برابر اعداد سه رقمی روند صعودی اخیر یک مبلغ ناچیز هستند. بدیهی است که کارمزد کم تراکنش ها نشان دهنده تقاضای کم برای فضای بلاک است و خبر از کاربری کم اپلیکیشن های اتریوم میدهد، چیزی که در روندهای نزولی معمول است.
از ابتدای سال میلادی جاری، می توانیم یک افزایش تدریجی ولی باثبات را در کارمزدها ببینیم. در حال حاضر، کارمزد تراکنش ها به 38 Gwei رسیده که حتی از جهش های شکل گرفته در روند نزولی اخیر در زمان فروپاشی FTX یا بانک گریزی بایننس هم بیشتر است. این افزایش تدریجی تقاضا برای پرداخت کارمزد نشان دهنده ظهور اولیه فعالیت شبکه است.
محبوبیت دوباره NFT ها
با بررسی بیشتر و دقیق تر کارمزد شبکه برای تراکنش ها، به این نتیجه رسیدیم که عامل اصلی این افزایش فعالیت شبکه، بازار NFT است که بار دیگر علائمی از رشد و شکوفایی را نشان میدهد.
پس از یک کاهش شدید در فعالیت شبکه در پایان سال 2022، کل مصرف کارمزد توسط تراکنش های مرتبط با NFT برای دو ماه متوالی رشدی 97 درصدی را تجربه کرده است. این یعنی حجم فعالیت حوالی توکن های غیر مثلی در حال نزدیک شدن به سطوح زمان اوج شکوفایی NFT هاست.
با اینکه در ابتدا این افزایش علاقه به NFT ها به راه اندازی کلکسیون های جدید توسط برخی از بزرگترین شرکت های این حوزه یعنی Yuga Labs، Doodles و Moonbirds نسبت داده میشد، ولی بررسی های دقیق تر نشان داد که تقاضا برای کارمزد در طول 2 هفته اخیر، عمدتاً به خاطر تحولات اخیر پیرامون ایردراپ های Blur بوده است.
Blur در مقابل OpenSea
پلتفرم Blur که در روز 22 اکتبر راه اندازی شد، یک بازار NFT و گردآورنده (Aggregator) است که به سرعت مورد توجه اعضای این جامعه قرار گرفت و از آن زمان تاکنون، دوش تا دوش رهبر بازار یعنی OpenSea حرکت کرده است. تا به امروز، Blur موفق به تصاحب 78 درصد از حجم معاملات NFT شده که از زمان ایردراپ خود از روز 14 فوریه، بازار OpenSea را به کلی پشت سر گذاشته است. Blur یک پلتفرم معاملاتی حرفه ای برای NFT هاست که مدل کارمزد صفر و پرداخت حق نشر اختیاری هم ارائه می کند.
با اینکه قیمت توکن در طول هفته گذشته بیش از 13 درصد ریزش داشته، ولی ایردراپ این پلتفرم توجه تازه ای به این حوزه آورده است. در نتیجه، سهم بازار Blur به میزان 34 درصد رشد کرد و سهم OpenSea را از 36 به 15 درصد رساند. حالا OpenSea برای مقابله با اوج گیری رقیب خود، با یک حرکت جسورانه اعلام کرد که مدل کارمزد و سیاست های خود را بروزرسانی می کند ولی تا به این لحظه در بازپسگیری سهم بازار خود ناموفق بوده است:
We’re making some big changes today:
1) OpenSea fee → 0% for a limited time
2) Moving to optional creator earnings (0.5% min) for all collections without on-chain enforcement (old & new)
3) Marketplaces with the same policies will not be blocked by the operator filter— OpenSea (@opensea) February 17, 2023
تاثیر محدود ضد حمله OpenSea را می توان به تغییر پایگاه کاربر این دو پلتفرم نسبت داد. OpenSea همواره خالقان و کلکسیون داران را به خود جذب کرده، در حالیکه Blur تریدرهای حرفه ای را هدف گرفته است. Blur با استفاده از پاداش با توکن، با موفقیت عمق بازار خود را بهبود بخشیده و کاربران را تشویق به ثبت قیمت خرید با هدف نهایی افزایش تعداد فروش NFT و بهبود معاملات این توکن ها و نقدینگی بازار کرده است.
به خاطر منحصر به فرد بودن NFT، اندازه گیری نقدینگی هر یک بر اساس حجم معاملات با استفاده از کل تعداد دارایی ها، چندان کاربردی نیست. از این رو، بررسی تعداد فروش های روزانه هر کاربر می تواند سنجش دقیق تری از حجم معاملات باشد. برای دارایی های غیر مثلی، این روش می تواند سنجشی برای این باشد که کدام فروشنده ها می توانند خریدارانی که تمایل به خرید هر یک از توکن های یک کلکسیون را دارند، پیدا کنند.
در این خصوص، Blur به وضوح برنده این مسابقه است زیرا هر کار روزانه 4 تا 5 معامله را به ثبت می رساند، در حالیکه هر کاربر OpenSea به طور میانگین روزانه دو معامله را ثبت می کند. تعداد فروش های بیشتر می تواند یک تاثیر چرخشی بگذارد و از آنجایی که فروشندگان NFT احساس می کنند که در Blur بهتر می توانند دارایی خود را به فروش بسازند، به سمت این پلتفرم کشیده شده و خریداران هم به این پلتفرم مراجعه می کنند.
با اینکه تصمیم OpenSea برای کاهش کارمزد و حق نشر واکنشی به فشارهای رقیب است، ولی می تواند منجر به یک تغییر اساسی در بازار NFT شود. حالا که این دو بازار اصلی، تمرکز خود را از خالقان و کلکسیون داران به سمت تریدرها معطوف کرده اند، خلق ارزش این توکن ها نیز می تواند تغییر کند و در نهایت این کلکسیون ها را به یک کلاس دارایی جدید تبدیل کند.
از آنجایی که NFT ها در گذشته ارزش خود را از معیارهای انتزاعی مثل ویژگی ها، کمیابی و جامعه به دست می آوردند، کشف قیمت آن ها دشوار بود و گاهی حتی قیمت آن ها با دستکاری ایجاد میشد. بازار سازی و تعداد بیشتر معاملات NFT ها می تواند کیفیت این بازار را هم بیشتر کند و NFT ها را به ارزش ذاتی خود نزدیک تر کند.
نگاهی به حجم فروش هر دو بازار نشان میدهد که رویکرد Blur باعث ایجاد محیطی سودآورتر شده است، زیرا حجم فروش آن بین 0.3 تا 1.3 اتر قرار گرفته است. از طرف دیگر، OpenSea چندین ماه است که در میانگین هر توکن 0.2 گیر کرده است. لازم به ذکر است که حجم فروش توکن های غیر مثلی، به تنهایی نشان دهنده سودآوری بیشتر برای فروشندگان NFT نیست ولی می تواند ریشه در پیشنهاد قیمت بالاتر در بازار Blur داشته باشد. این پدیده بار دیگر خبر از موفقیت استراتژی این بازار و انتخاب مخاطبین هدف آن میدهد.
تاثیر اندک روی اتریوم
همانطور که مشخص شد، توجه اخیر کاربران به Blur باعث افزایش تقاضا برای فضای بلاک شده و این منجر به افزایش کارمزد اعتبارسنج ها و توکن سوزی بیشتر اتر با EIP1559 شود. با این حال، این اتفاق تاثیر مثبتی روی پذیرش شبکه گذاشته است. با اینکه این اتفاق ها باعث گسترش فعالیت آنچین و رشد شبکه شده، تعداد آدرس های جدید هنوز 40 درصد کمتر از زمان مشابه سال گذشته است و میانگین ماهانه (قرمز) در زیر میانگین سالانه (آبی) قرار گرفته که نشان دهنده منفی بودن مومنتوم است.
تمایل اخیر کاربران به NFT ها، ظاهراً برای کاربران قبلی خوشایند بوده ولی تا به این لحظه نتوانسته کاربران جدیدی را به شبکه اتریوم بیاورد. این همچنین نشان میدهد که هر دو بازار NFT که در این مقاله بررسی شده، و قطعاً اکثر پروتکل ها، در حال رقابت بر سر پایگاه کاربران موجود هستند.
جمع بندی نهایی
با استراتژی جدید Blur و تمرکز روی افزایش نقدینگی، این پلتفرم توانسته در جذب تریدرها موفق عمل کرده و رشد خود را فراتر از هیاهوی اولیه برای ایردراپ ببرد. این بازار در حال حرکت به سمت تبدیل شدن به یکی از قطب های صنعت NFT است. با توجه به اینکه این پلتفرم به تازگی برنامه خود برای ایردراپ دوم را اعلام کرده که این بار با هدف پاداش به کاربران وفادار است، باید دید که این پلتفرم می تواند کاربران جذب شده را حفظ کند یا خیر.
افزایش رقابت بین بازارها و تغییر تمرکز بازار NFT به سمت تریدرها، به وضوح به نفع این گروه تمام شده است، زیرا حالا آن ها می توانند از کارمزدهای کمتر، نقدینگی بیشتر و مکانیزم کشف قیمت بهتر بهره ببرند. از طرف دیگر، ممکن است خالقان اثر به خاطر حذف حق نشر در این صنعت، اندکی بی انگیزه شوند.
البته افزایش تمایل کاربران به NFT، منجر به جذب کاربران جدید و یا ورود سرمایه قابل توجه به اکوسیستم اتریوم نشده است. از این رو، بسته به سطح و شدت معاملات NFT در آینده، باز هم می تواند منجر به خلق ارزش بیشتر برای شبکه اتریوم شود، زیرا احتمال MEV بالاتر و فرصت های آربیتراژ و خلق زیرساخت های جدید در آینده بیشتر می شود.
منبع : Glassnode
پاسخ