Shayan Rashidi

ETF بیت کوین چیست و چگونه می‌توان آن را معامله کرد؟

17:49

20/06/2023

یک صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) به معامله گران اجازه می‌دهد تا از طریق بازارهای سهام سنتی، بدون نیاز به خرید یا فروش مستقیم دارایی دیجیتال در یک صرافی ارز دیجیتال، به خرید و فروش بیت کوین بپردازند. بسیاری از علاقه‌مندان به حوزه کریپتو هنوز خرید بیت کوین از یک صرافی ارز دیجیتال را یک فرآیند ترسناک و مبهم می‌دانند. جنبه‌های فنی نگهداری بیت کوین مانند کیف پول‌های کریپتو، آدرس‌های بیت کوین و کلیدهای خصوصی، برای تازه واردان گیج کننده است و برخی از سرمایه گذاران را می‌ترساند.

همه اینها جذابیت ETF بیت کوین یا همان صندوق قابل معامله در بورس را تشدید کرده است. در ایالات متحده، موسسات مالی بزرگ مانند Blackrock، Fidelity و Invesco درخواستی برای راه اندازی ETF بیت کوین را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ارسال کرده‌اند. تا زمان انتشار این مطلب در آگوست 2023، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) هنوز هیچ ETF بیت کوینی را تایید نکرده است. از سوی دیگر، نبرد دو ساله Grayscale برای راه‌اندازی یک ETF بیت‌کوین ممکن است سرانجام به نفع این شرکت تمام شود. در 29 آگوست 2023، دادگاه استیناف ایالات متحده در پرونده اختلاف Grayscale با کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) به منظور راه اندازی یک ETF بیت کوین، به نفع این شرکت رای داد. پس از انتشار این خبر، قیمت بیت کوین به میزان قابل توجهی افزایش یافت.

منظور از ETF در ارز دیجیتال چیست؟

در حالت کلی ETF یا صندوق تبادل ناپذیر به یک نوع سرمایه گذاری مالی اطلاق می‌شود که در بازار ارزهای دیجیتال مورد استفاده قرار می‌گیرد. این صندوق‌ها به صورت مستقیم با ارزهای دیجیتال مثل بیت‌کوین یا اتریوم مرتبط هستند و امکان معامله در بازار سرمایه را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند. مزیت ETFها این است که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند در قیمت و عملکرد ارزهای دیجیتال شرکت کنند بدون اینکه خود ارزها را خریداری کرده و یا نگهدارند. این اتفاق به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد تا از حرکت‌های بازار بهره‌مند شوند بدون اینکه مستقیماً به خرید و نگهداری ارزهای دیجیتال بپردازند.

به زبان ساده تر ETF ها مانند یک سهام عمل می‌کنند و در بازار معامله می‌شوند. با این روش معاملاتی، بسیاری از افراد که قصد حضور در بازار را دارند و میخواهند از نوسانات ارز های دیجیتال استفاده کرده و کسب سود کنند میتوانند با استفاده از این مدل دارایی ها این کار را انجام دهند.

ETF بیت کوین چیست؟

ETF بیت کوین یک صندوق قابل معامله در صرافی‌ها است که به طور خاص قیمت ارزهای دیجیتال پیشرو را ردیابی می‌کند و به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا اوراق بهادار را در طول روز در بورس خریداری کنند یا بفروشند. آنها می‌توانند به صورت نقدی یا فیزیکی تسویه شوند، به این معنی که سرمایه گذاران پس از خروج به ترتیب ارز فیات یا بیت کوین واقعی دریافت خواهند کرد.

این مطلب را حتما بخوانید: معرفی چارچوب تاب آوری سایبری، شاخصی برای افزایش امنیت سازمانی توسط WEF

ETF‌ها محصولات مالی سنتی تنظیم شده هستند و می‌توان آنها را از طریق تعدادی از برنامه‌های معاملاتی تلفن همراه خرده فروشی، از جمله Robinhood، Trading212، TD Ameritrade و Fidelity خریداری کرد. محبوب‌ترین آن‌ها شاخص‌های اصلی سهام، مانند شاخص اس اند پی 500 یا سایر دارایی‌ها و کالاهای سنتی مانند نفت و طلا را دنبال می‌کنند.

ETF‌های بیت کوین سال‌ها‌ است که موضوع داغی در فضای کریپتو هستند. بحث در این مورد از زمانی که ETF بیت کوین «COIN» دوقلوهای Winklevoss نتوانست در سال 2013 از کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) مجوز بگیرد، بالا گرفت. عموماً اعتقاد بر این بود که یک ETF بیت کوین موج جدیدی از سرمایه گذاری نهادی را در صنعت کریپتو ایجاد می‌کند و بلوغ و ثبات بسیار مورد نیاز را برای بازار به ارمغان می‌آورد. با این حال، با گذشت هفت سال، SEC با وجود ده‌ها پیشنهاد از سوی چندین شرکت از جمله دومین ETF دوقلوهای Winklevoss در سال 2018، یک مورد از Bitwise، پنج مورد از Direxion، دو مورد از GraniteShares و بسیاری دیگر، هنوز ETF بیت‌کوین را تأیید نکرده است.

در ادامه مطالعه در خصوص ETF بیت کوین میتوانید مطلب مقایسه ETF نقدی و ETF آتی بیت کوین را مطالعه نمائید.

ETF بیت کوین چیست و چگونه می‌توان آن را معامله کرد؟

استدلال اصلی ارائه شده توسط SEC برای موضع خود این بوده است که بازار بیت کوین بیش از حد نوسانی است، نظارت کافی بر آن وجود ندارد و به راحتی قابل دستکاری است.

با این حال، ممکن است همه چیز در شرف تغییر باشد، زیرا تنظیم کننده مالی کانادا، کمیسیون اوراق بهادار انتاریو (OSC)، اخیراً دو ETF بیت کوین را تایید کرده است. ETF بیت کوین Purpose (BTCC) و ETF بیت کوین Evolve (EBIT) هر دو ETFهایی هستند که به صورت فیزیکی تسویه می‌شوند. TradeBlock، شرکت تابعه CoinDesk، ارائه دهنده Purpose است.

با مجوز گرفتن یک ETF بیت کوین در آمریکای شمالی، بسیاری خوشبین هستند که SEC به زودی در ایالات متحده از این روند پیروی کند.

اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF بلومبرگ، در توییتی از ETF‌های جدید بیت کوین حمایت کرد و افزود: ایالات متحده. معمولاً پس از مدت کوتاهی از روند‌های جهانی پیروی می‌کند.

Sui Chung، مدیر عامل CF Benchmarks، همچنین پیش‌بینی می‌کند که اکنون فشار بر SEC برای پذیرش ETF بیت کوین افزایش یافته است.

نیاز به راه‌اندازی یک ETF بیت کوین از کجا سرچشمه می‌گیرد؟

چرا سرمایه گذاران خیلی ساده برای خرید خود بیت کوین اقدام نمی‌کنند؟ اصلا چه نیازی برای راه اندازی ETF بیت کوین وجود دارد؟

این مطلب را حتما بخوانید: با کاهش بیت کوین تغییراتی در بازار آلت کوین آغاز می‌شود

برای اکثر سرمایه گذاران خرد معمولی، بیت کوین و به طور کلی ارزهای دیجیتال هنوز هم خطرناک به نظر می‌رسند.

علاوه بر قوانین نامشخص این حوزه، داشتن بیت کوین مستلزم در اختیار داشتن کیف پول بیت کوین و اعتماد به صرافی‌های کریپتو است که این امور هنوز برای افرادی که با این فضا آشنا نیستند قلمروی ناشناخته‌ای است و نیاز به سطح خاصی از آموزش دارد.

نگه داشتن بیت کوین بار تامین امنیت آن را مستقیماً بر دوش کاربر می‌گذارد و سرمایه‌گذار شخصا مسئول حفظ امنیت کلیدهای خصوصی خود است (مگر اینکه قصد داشته باشد دارایی خود را در صرافی‌ها نگهداری کند که این مورد چندان توصیه نمی‌شود). این ممکن است به معنای نیاز به خرید یک کیف پول سخت افزاری برای محافظت از بیت کوین خریداری شده یا ذخیره کلیدهای خصوصی به شیوه‌ای امن باشد. کاربر همچنین باید در مورد نحوه ثبت مالیات برای فروش بیت کوین که منجر به افزایش سرمایه شده است، اطلاعات داشته باشد و آن را به صورت صحیحی انجام دهد زیرا در غیر این صورت ممکن است به فرار مالیاتی متهم شود.

با وجود ETF بیت کوین، سرمایه گذاران نیازی به نگرانی در مورد کلیدهای خصوصی، نحوه ذخیره سازی یا قوانین ندارند. آنها دقیقاً مانند سایر سهم‌ها، سهام ETF را خریداری می‌کنند. به بیان ساده، این پیشنهادی بسیار جذاب برای بسیاری از افراد عادی و همچنین سرمایه گذاران سازمانی پیچیده است. به همین دلیل است که بسیاری از صندوق‌های پوشش ریسک و سایر شرکت‌های سرمایه‌گذاری درخواست‌هایی برای ایجاد ETF بیت کوین به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ارسال کرده‌اند.

چه کسی می‌تواند در ETF‌ها سرمایه گذاری کند و آنها چگونه معامله می‌شوند؟

برای خرید ETF نیازی نیست که یک سرمایه گذار با تجربه باشید. هر کسی می‌تواند روی آنها سرمایه گذاری کند. تنها چیزی که برای شروع سرمایه گذاری در ETF‌ها نیاز دارید، راه اندازی یک حساب کارگزاری آنلاین یا دانلود یکی از برنامه های معاملاتی تلفن همراه است. از آنجا، می‌توانید طیف گسترده‌ای از ETF را خرید و فروش کنید.

مزایا و معایب معاملات ETF چیست؟

در حالی که ممکن است سرمایه گذاری در یک ETF بیت کوین به جای خرید بیت کوین واقعی غیر منطقی به نظر برسد، انجام این کار چندین مزیت دارد که عبارتند از:

نیازی نیست خودتان فرآیند ذخیره ارزهای دیجیتال را به صورت ایمن انجام دهید
خرید ETF از طریق یک کارگزار آنلاین نسبت به خرید مستقیم دارایی‌های دیجیتال از یک صرافی کریپتو، به طور قابل توجهی امن‌تر و سریع‌تر است.
پیامدهای مالیاتی و راهنمایی‌های بسیار واضح‌تری برای محصولات مالی سنتی نسبت به دارایی‌های دیجیتال وجود دارد
صرافی‌ها‌ی سنتی نقدشوندگی بیشتری نسبت به صرافی‌های کریپتو دارند، بنابراین خرید و فروش ETF بسیار آسان‌تر است

با این حال، سرمایه گذاری در ETF بیت کوین در مقابل خرید مستقیم دارایی، معایبی نیز دارد.

ETF‌ها را فقط در زمان معاملات بازار می‌توان خرید و فروش کرد، در حالی که بازارهای کریپتو تمام وقت در دسترس هستند. این بدان معناست که اگر قیمت بیت کوین به شدت حرکت کند، ممکن است مجبور شوید ساعت‌ها منتظر بمانید تا فرصت تخلیه برای خرید بیشتر داشته باشید.
نگهداری بیت کوین رایگان است اما کارگزاری‌ها برای ETF‌ها هزینه‌های مدیریتی دریافت می‌کنند.
خرید ETF مستلزم تکمیل فرم‌های شناخت مشتری (KYC) است، اما بیت کوین را می‌توان به صورت ناشناس به صورت همتا به همتا خریداری کرد.
ETF‌ها از شما می‌خواهند که به نگهدارندگان شخص ثالث اعتماد کنید.

این مطلب را حتما بخوانید: بهترین استراتژی‌ ترید ارز دیجیتال در سال 2023

تاریخچه مختصری از پیشرفت ETF بیت کوین

جولای 2013: Winklevoss Bitcoin Trust اولین پیشنهاد ETF بیت کوین را ثبت کرد.

ژوئن 2018: SEC دومین پیشنهاد ETF بیت کوین Winklevoss را رد کرد.

اکتبر 2019: SEC پیشنهاد ETF بیت‌کوین شرکت Bitwise را رد کرد.

فوریه 2020: Wilshire Phoenix آخرین شرکتی بود که پروژه بیت کوین ETF آن توسط SEC رد شد.

سپتامبر 2020: اولین ETF بیت کوین جهان در بورس اوراق بهادار برمودا فهرست شد.

دسامبر 2020: VanEck آخرین پیشنهاد خود برای راه‌اندازی ETF بیت کوین پس از چندین بار رد شدن پیشنهادات قبلی خود را ارائه کرد.

فوریه 2021: اولین ETF بیت کوین کانادا، Purpose Bitcoin ETF (BTCC) راه اندازی شد. دو مورد دیگر نیز در همان ماه تایید شدند: Evolve Bitcoin ETF (EBIT) و CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).

اکتبر 2021: راه اندازی اولین ETF بیت کوین در ایالات متحده، RoShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

ژوئن 2023: SEC دو ETF شرکت Bitcoin Strategy (BITX) و اولین ETF آتی بیت کوین اهرمی را تصویب کرد.

آگوست 2023: شرکت مدیریت دارایی Jacobi مستقر در لندن اولین ETF بیت کوین اروپا را راه اندازی کرد.

آگوست 2023: Grayscale برنده دادگاه استیناف علیه SEC برای تبدیل Trust بیت کوین به ETF بیت کوین شد.

جمع بندی

انتظار می‌رود که تایید ETF بیت کوین در ایالات متحده سطح جدیدی از قابلیت اعتماد و پذیرش جریان اصلی را برای سرمایه گذاری بیت کوین به ارمغان بیاورد. در سال‌های 2020 و 2021، شرکت‌های سهامی عام بزرگ از جمله Square و Tesla بیت‌کوین را به عنوان سرمایه‌گذاری جدید خود خریداری کردند که این امر باعث افزایش پذیرش این ارز دیجیتال شد اما هنوز هم بسیاری از سرمایه‌گذاران محافظه‌کار خرید و معامله این ارز دیجیتال را یک شرط‌بندی مخاطره‌آمیز یا حتی یک حقه می‌دانند.

تایید ETF بیت کوین توسط SEC به این معنی است که سرمایه گذاران سازمانی می‌توانند راحت‌تر در مورد قیمت بیت کوین پیش‌بینی نمایند. از نظر عملکردی، ETF بیت کوین، پای این ارز دیجیتال را به وال استریت یعنی همان جایی که سهام تسلا، اوراق قرضه، طلا، نفت یا هر دارایی سنتی دیگری معامله می‌شود، باز می‌کند. این موارد احتمالاً منجر به افزایش شدید قیمت بیت کوین خواهد شد.

منبع: Coindesk