به احتمال خیلی زیاد تاکنون با عبارات APR و APY در فضای کریپتو و دیفای برخورد کرده باشید، اما آیا تا به حال فکر کرده‌اید که این مفاهیم کلیدی دقیقاً به چه معنا هستند و تفاوت بین این دو در چیست؟ با مطالعه این مقاله آموزشی از CoinMarketCap Alexandria به درک کاملی از این مفاهیم خواهید رسید.
APR و APY در فضای کریپتو
وقتی کاربران تازه‌کار وارد فضای کریپتو می‌شوند، اغلب با اصطلاحات جدیدی مانند ییلد فارمینگ یا وام‌دهی ارزهای دیجیتال بمباران می‌شوند و گاهی عبارات نرخ درصد سالانه (APR) و درصد بازده سالانه (APY) ظاهر می‌شوند.
در این مقاله آمورشی، ما به دو معیار رایج مورد استفاده برای نشان دادن بازده سرمایه‌گذاری‌های کریپتویی می‌پردازیم تا متوجه می‌شویم که آنها دقیقاً به چه معنا هستند و تفاوت بین این دو در چیست.
نرخ درصد سالانه (APR) در فضای کریپتو به چه معناست؟
نرخ درصد سالانه راهی برای بیان نرخ بازده سالانه‌ای است که از یک وام دریافت می‌شود یا از بازگشت سرمایه به دست می‌آید. اغلب، از APR برای وام، کارت‌های اعتباری، وام مسکن و سرمایه‌گذاری استفاده می‌شود. برای مثال، اگر حساب بانکی 10000 دلاری شخصی دارای APR پانزده درصدی باشد، او پس از یک سال 1500 دلار سود دریافت خواهد کرد.
درصد بازده سالانه (APY) در فضای کریپتو به چه معناست؟
درصد بازده سالانه بسیار شبیه APR است، با این تفاوت که بهره مرکب را در نظر می‌گیرد. به عبارت ساده‌تر، بهره مرکب زمانی اتفاق می‌افتد که شما از بهره قبلی خود سود به دست می‌آورید. برای مثال، اگر بانک شخصی سود ماهیانه پرداخت می‌کند، کل سود پرداختی در طول سال متفاوت خواهد بود.
درک بهره مرکب و نرخ بهره
شخصی به جای دریافت بازده 1500 دلاری از حساب بانکی 10000 دلاری خود در پایان سال، هر ماه مقداری سود دریافت می‌کند. با فرض اینکه او سود کسب شده را برداشت نکند، حساب بانکی او هر ماه اندکی رشد خواهد کرد. در همان زمان، سود ماه به ماه بر روی آن موجودی کمی بزرگتر محاسبه می‌شود. در نتیجه، پرداخت سود به او هر بار کمی بیشتر می‌شود. بهره مرکب به این معنا است.
APR vs APY
به یاد دارید در مثال اول، حساب بانکی شخصی APY پانزده درصدی می‌دهد؟ حالا، فرض کنید که نرخ بهره اسمی – یعنی نرخ پایه که شامل بهره مرکب نمی‌شود – نیز 15 درصد باشد. با نرخ بهره اسمی 15 درصدی و با افزودن بهره مرکب، این شخص اکنون 1607.55 دلار سود در طول سال به دست خواهد آورد که APY موثر را 16.075 درصد می‌کند.
این بهره مرکب به ویژه در دوره‌های زمانی طولانی بیشتر می‌شود. اگر این شخص حساب خود را به مدت سه سال قفل کند، 5639.44 دلار سود در طول دوره با بهره مرکب خواهد داشت و بدون آن فقط 2479 دلار سود خواهد داشت.
به همین دلیل است که اینشتین یک بار گفت:
بهره مرکب هشتمین عجایب جهان است. هر که آن را بفهمد، به دست می‌آورد. کسی که این کار را نمی‌کند، آن را می‌پردازد.
نکته جالب: انیشتین بخش عمده‌ای از پول جایزه نوبل سال 1921 خود را در بازار سهام سرمایه‌گذاری کرد و همه آن را با سقوط بازار سهام در سال 1929 از دست داد.
آیا APR و APY یکسان هستند؟
به بیان ساده: خوب، آنها یکسان نیستند.
APR معیار ساده‌تری است. یک نرخ ثابت سالانه را نشان می‌دهد. در مقابل، APR اغلب به عنوان مقدار سود وام‌های شخصی یا بدهی کارت اعتباری نشان داده می‌شود.
APY همچنین نرخ سالانه را نشان می‌دهد و شامل بهره مرکب است. بسته به تعداد دفعات انجام بهره مرکب نیز بالا یا پایین خواهد رفت. به این چرخه دوره مرکب می‌گویند. در مورد مثال قبلی، پرداخت سود هفتگی منجر به APY بالاتری می‌شود، در حالی که پرداخت‌های سه ماهه آن را کاهش می‌دهد.
چگونه APR را محاسبه کنیم؟
APR را معمولاً می‌توان با استفاده از بهره در هر دوره مرکب محاسبه کرد. توجه کنید که تعداد دوره‌ها در سال نیز می‌تواند کمتر از 1 باشد، در موارد نادر سود کمتر از یک بار در سال پرداخت می‌شود. فرمول محاسبه APR به شرح زیر است:
APR = (نرخ بهره در هر دوره مرکب * تعداد دوره ها در یک سال)
چگونه APY را محاسبه کنیم؟
APY مطابق فرمول زیر محاسبه می‌شود. در محاسبه، به دوره‌های مرکب توجه کنید، به جای استفاده از نرخ استاندارد سالانه، باید نرخ بهره در هر دوره (مثلاً هفته یا ماه) را محاسبه کنید.
APY = (1 + نرخ بهره اسمی / تعداد دوره مرکب در سال) ˆ تعداد دوره‌ها – 1
کاوش APR صفر درصدی
APR صفر درصدی به شما امکان می‌دهد با نرخ بهره صفر درصد وام بگیرید. مفهوم محبوب دنیای کارت‌های اعتباری به فضای کریپتو نیز رسیده است. تا زمانی که وثیقه آنها ارزش کافی داشته باشد، کاربران می‌توانند بدون پرداخت بهره، در مقابل ارز دیجیتال وام بگیرند. پروتکل‌ها نیز ریسک خود را با نیاز به وثیقه بیشتر از مبلغ وام گرفته شده محدود می‌کنند.
نمونه‌هایی از APR و APY در فضای کریپتو
صرافی Binance به شما این امکان را می‌دهد که طیف گسترده‌ای از توکن‌ها را در این پلتفرم به اشتراک بگذارید. همانطور که در اسکرین‌شات زیر می‌توانید ببینید، آنها بازده استیکینگ را در APR ارائه می‌کنند.
همین امر در مورد Crypto.com نیز صادق است، که به صراحت اعلام می‌کند پاداش‌هایی که دریافت می‌کنید یک نرخ پاداش روزانه ساده است که ترکیب نمی‌شود. هر دو پلتفرم برای قفل کردن کوین‌ها پاداش‌های پایداری ارائه می‌دهند.
هنگامی که به مناطق کمتر دیده شده در فضای کریپتو شیرجه می‌زنید، می‌توانید APYهای مضحکی را به قیمت ریسک بسیار بالاتر پیدا کنید. اسکرین‌شات زیر مربوط به یک ییلد فارم در Arbitrum است. نویسنده این مقاله در اوج بازار صعودی، با ایجاد 41 میلیون درصد در APY، در این استراتژی شرکت کرد (بله، شما آن را درست خواندید). فهمیدن اینکه این بازده‌ها پایدار نیستند، نیازی به نبوغ خاصی ندارد و به سرعت پایین آمدند.
با این وجود، نویسنده این مقاله مبلغ سهام خود را در طول 36 ساعت دو برابر کرد. باز هم توجه کنید که این فارم‌ها با APY بسیار بالا خطرناک هستند و نباید بدون توجه به ریسک موجود در آنها شرکت کرد.
کدام مورد در فضای کریپتو بهتر است؟ APR یا APY؟
برای هر چیزی یک زمان و مکان خاص وجود دارد. این در مورد بحث APR در مقابل APY نیز صادق است. در برخی موارد، APR معیار مرتبط‌تری است، در حالی که موقعیت‌های دیگری به APY نیاز دارند. این بیشتر به این بستگی دارد که آیا شما وام‌گیرنده یا وام‌دهنده هستید.
دیدگاه وام‌گیرنده
به عنوان یک وام‌گیرنده، شما در حال پرداخت موجودی هستید. چه در حال پرداخت وام شخصی یا بدهی کارت اعتباری باشید، هیچ بهره مرکبی برای افزایش کل هزینه وام وجود ندارد و APR منطقی‌تر است. همین امر در مورد وام‌های کریپتویی نیز صادق است، جایی که شما در حال پرداخت یک بدهی هستید.
دیدگاه وام‌دهنده
در شرایطی که پول خود را قرض می‌دهید (پس‌انداز می‌کنید)، بهره مرکب رخ می‌دهد، زیرا بهره نیز نسبت به سود قبلی پرداخت می‌شود. در این شرایط، دانستن نرخ APY عالی است، زیرا بینش دقیق‌تری از بازده کل سرمایه به شما می‌دهد.
نتیجه
هنگام مقایسه بازده‌های مختلف، مقایسه عینی آنها مهم است. یک پروتکل ممکن است بازده خود را در APR ارائه دهد، در حالی که پروتکل دیگری APY را ارائه می‌دهد.
بسیاری از ییلد فارم‌ها دارای نرخ‌های بالای APY هستند که به درصد پاداش‌های تولید شده در یک آلت کوین اشاره می‌کنند، نه ارزش واقعی این پاداش‌ها. این یک عامل بسیار مهم است، زیرا قیمت ارزهای دیجیتال می‌تواند نوسان داشته باشد و ارزش پاداش‌ها می‌تواند به طور قابل توجهی نوسان کند. این می‌تواند به طور قابل توجهی بازده واقعی شما در فضای کریپتو را تقویت یا مختل کند.
یکی از کارهایی که می‌توانید انجام دهید این است که تمام نرخ‌های APR را به APY تبدیل کنید تا بتوانید هر محصول را به طور عینی مقایسه کنید و نرخ‌های صحیح APY را برای ریسک توکنی که با آن پرداخت می‌شود، مشخص کنید.
آخرین عاملی که باید در نظر گرفت، ریسک طرف مقابل می‌باشد. بازدهی بالاتر از متوسط اغلب برای جبران ریسک بالاتر از متوسط پرداخت می‌شود. بسیار مهم است که پروتکل‌های مختلف ارزهای دیجیتال را مرور کنید و قبل از ورود به طور کامل در مورد آنها تحقیق کنید.
منبع: CoinMarketCap
پاسخ