بلاک‌ویر: هفته نامه تحلیل بازارهای مالی – نسخه 105

بلاک‌ویر: هفته نامه تحلیل بازارهای مالی – نسخه 105

دات پلات FOMC. فدرال رزرو در روز چهارشنبه تصمیم خود بر حفظ نرخ بهره در بازه 5.25 تا 5.50 درصد را اعلام کرد. البته دات پلات سه ماهه هم منتشر شد که نشان می‌دهد اکثر مشارکت کنندگان FOMC انتظار یک افزایش نرخ بهره دیگر را در سال 2023 دارند. در ضمن شاهد تغییر برنامه ریزی کاهش نرخ بهره هم بودیم. FOMC حالا پیشبینی می‌کند که روند کاهش نرخ بهره از سپتامبر 2024 آغاز خواهد شد. این درحالی است که در گذشته جولای 2024 را به عنوان شروع روند کاهش نرخ بهره تعیین کرده بودند.

دات پلات FOMC
دات پلات FOMC

 

تحلیل بلاک‌ویر از بازارهای مالی: نسخه 105

بازده اوراق خزانه داری 10 ساله. بعد از اینکه FOMC علائمی از حفظ بیشتر نرخ بهره بالا را نشان داد، بازار اوراق خزانه داری اندکی ریزش را تجربه کرد. در عصر روز جمعه، بازده اوراق خزانه داری برای اولین بار از بحران اقتصادی عظیم، به بالای سطح 450 درصد رسید.

نمودار روزانه بازده اوراق 10 ساله خزانه داری
نمودار روزانه بازده اوراق 10 ساله خزانه داری

 

شاخص سهم‌های کوچک Russell 2000. با توجه به رشد بازده و پیشبینی‌های نرخ بهره آینده، بازار سهام به طور کلی هفته بسیار ضعیفی را پشت سر گذاشت. Russell 2000 از جمله شاخص‌هایی است که کاربرد زیادی در سنجش عرض و جو روانی بازار دارد. این شاخص تاکنون نتوانسته بود از سطح مقاومت 2000 دلار عبور کند و حالا هم با ریزش شدید خود در حال تست حمایت خط روند پایینی است. با شروع هفته جدید، توصیه می‌کنیم که توجه ویژه‌ای به محدوده 1750 دلار داشته باشید.

نمودار روزانه Russell 2000
نمودار روزانه Russell 2000

 

سهم‌های مرتبط با کریپتو

صندوق ETF ماینر Valkyrie. با اینکه نمودار نقدی بیت کوین به خوبی توانسته خود را حفظ کند، صندوق ETF ماینرها در این هفته عملکرد بسیار ضعیفی داشتند. صندوق ETF ماینرها، WGMI، در این هفته ریزش 7 درصدی را تجربه کرده و حالا هم در نزدیکی سطح حمایت 9.60 دلار قرار گرفته است.

نمودار روزانه ETF ماینرها
نمودار روزانه ETF ماینرها

 

جدول عملکرد سهم‌های مرتبط با کریپتو. با وجود هفته‌ای منفی برای سهم‌های این گروه، ولی چند سهم خود را از باقی گروه جدا کرده‌اند. BTDR, BTCM و APLD با وجود حرکت خنثی بیت کوین، هفته مثبتی داشتند. این درحالی است که WGMI در همین دوره ریزش 11 درصدی را تجربه کرده است.

این مطلب را حتما بخوانید:  گلسنود: هفته نامه تحلیل بیت کوین – هفته 8 سال 2023
جدول عملکرد سهم‌های مرتبط با کریپتو
جدول عملکرد سهم‌های مرتبط با کریپتو

 

تحلیل تکنیکال بیت کوین

همانطور که هفته گذشته هم پیشبینی کردیم، میانگین متحرک 50 روزه در این هفته به مقاومت تبدیل شد. از طرف دیگر، AVWAP از ابتدای سال تا امروز هم در چندین هفته گذشته توانسته خریداران خوبی را جذب کند. از این رو انتظار می‌رود که نمودار قیمت در محدوده 25000 تا 27500 دلار حرکت کند تا خریداران یا فروشندگان کنترل نمودار را به دست بگیرند.

تحلیل تکنیکال نمودار روزانه بیت کوین
تحلیل تکنیکال نمودار روزانه بیت کوین

 

تحلیل آنچین بیت کوین

قیمت محقق شده. مبنای هزینه کلی بازار (قیمت محقق شده) در سطح 20,000 دلار قرار گرفته است. نسبت MVRV (ارزش بازار به ارزش محقق شده) به عدد 1.32 درصد رسیده و این یعنی میانگین کوین‌های بازار در مبنای ارز فیاتی در سود 32 درصدی قرار گرفته است، چیزی که برای یک روند نزولی چندان بد نیست. با این حال، نسبت MVRV هنوز در نزدیکی سطوح بسیار پایینی قرار گرفته است. تاریخ نشان داده که جمع آوری کوین در سطوح کنونی MVRV یا زیر آن، بازده بسیار خوبی داشته است.

قیمت محقق شده، نسبت MVRV
قیمت محقق شده، نسبت MVRV

 

قیمت محقق شده (کوین‌های 3 تا 7 ساله). این نمودار مبنای هزینه کوین‌هایی که در 3 تا 5 سال و بعد 5 تا 7 سال گذشته جابجا نشده‌اند را نشان می‌دهد. میانگین مبنای هزینه این دو گروه 7000 دلار است. این به ما می‌گوید که با وجود کاهش بازده در روند صعودی قبلی، کسانی که کوین‌های خود را در یک تا یک و نیم چرخه قبلی نگاه داشته‌اند، سود دلاری بسیار خوبی کسب کرده‌اند. با این حال ممکن است برخی از افراد ناآگاه بگویند: «اگر در سال 2017 خرید کرده‌اید، در این چندین سال فقط چند درصد سود گرفته‌اید.» این ادعا به قله تاریخی 20 هزار دلاری آن سال اشاره دارد که تنها در چند ساعت باقی ماند. کسانی که میانگین قیمت خرید خود را کاهش می‌دهند، سودهایی به مراتب بالاتر از خریداران در قله کسب کرده‌اند. کاهش میانگین قیمت خرید بهترین رویکرد برای سرمایه گذاری در دارایی‌های پر نوسان مثل بیت کوین است.

مبنای هزینه کوین 3 تا 5 ساله و 5 تا 7 ساله
مبنای هزینه کوین 3 تا 5 ساله و 5 تا 7 ساله

 

قیمت محقق شده (کوین‌های جوان). با بررسی دقیق‌تر مبنای هزینه کوین‌های جوان‌تر، به سطوح قیمتی کلیدی و مهمی می‌رسیم که در کوتاه مدت قرار دارند. مبنای هزینه هر گروه سنی به قرار زیر است:

  • 1 هفته تا 1 ماهه: 26120 دلار
  • 1 ماهه تا 3 ماهه: 29543 دلار
  • 3 ماهه تا 6 ماهه: 27757 دلار
  • 6 ماهه تا 1 ساله: 19432 دلار
  • 1 ساله تا 2 ساله: 37519 دلار
  • 2 ساله تا 3 ساله: 39561 دلار
این مطلب را حتما بخوانید:  گلسنود: هفته نامه تحلیل بیت کوین – هفته 24 سال 2023

کوین‌های جوان‌تر (آن‌هایی که در شش ماه گذشته جابجا شده‌اند)، بیشترین واکنش را با نمودار نقدی قیمت خواهند داشت. از این رو انتظار می‌رود که نمودار قیمت در محدوده 27700 تا 29500 دلار با موانعی روبرو شود، ولی اگر بتواند این سطوح را پشت سر بگذارد، علامتی مثبت برای رفتار قیمت کوتاه تا میان مدت نمودار خواهد بود.

مبنای هزینه گروه سنی‌های مختلف
مبنای هزینه گروه سنی‌های مختلف

 

روبان هش. در نسخه 104 تحلیل بلاک ویر به این شاخص پرداختیم، ولی در این هفته قصد داریم که بررسی دقیق‌تری روی آنجا انجام دهیم. روبان هش زمانی رخ می‌دهد که میانگین متحرک 30 روزه نرخ هش، به زیر میانگین متحرک 60 روزه آن کشیده شود و نشان دهد که بخش بزرگی از ماینرها مجبور به توقف فعالیت‌های خود شده‌اند. این روبان‌های هش در طول یا قبل از کف‌های قیمتی رخ می‌دهند.

در روزهای بعد از تقاطع روبان هش، ماینرهای ضعیف مجبور به فروش همه یا بخش اعظم BTC اندوخته خود می‌شوند تا هزینه‌های جاری خود را تأمین کنند. حتی ممکن است ذخایر BTC خود را تخلیه کنند و با نرخی سریعتر از معمول دست به فروش بزنند.

با تسلیم شدن ماینرهای ضعیف شبکه، فشار فروش بازار هم کاهش می‌یابد. علاوه بر این، سختی شبکه هم کمتر می‌شود و این یعنی ماینرهای موجود در شبکه به خاطر کاهش هزینه‌های جاری مجبور به فروش کمتر کوین‌ها می‌شوند.

روبان هش
روبان هش

 

حجم معاملات باز بازار آتی با تعدیل مارکت کپ. با نگاهی به نمودار حجم معاملات باز بازار آتی که با مارکت کپ تعدیل شده، به خوبی می‌بینیم که بازار در جریان نوسانات شدید قیمت تا چه اندازه نسبت به رویدادهای لیکوئیداسیون آسیب پذیر است. بعد از اینکه حجم معاملات باز یک سقوط آزاد را (تریدرهای اهرم دار حذف شدند) به خاطر ریزش قیمت هفته‌های اخیر تجربه کرد، تا به این لحظه نسبتاً خنثی بوده است. این حجم معاملات باز در هفته گذشته اندکی رشد داشته ولی حد و اندازه آن به قدری نبوده که نگران کننده باشد. بدیهی است که بعد از لیکوئیداسیون ترسناک اخیر، تریدرها تمایل دارند که دوباره پوزیشن جدیدی باز کنند.

این مطلب را حتما بخوانید:  تحلیل تکنیکال : BTC – ETH – BNB – SOL – ADA – XRP – LUNA – AVAX – DOT – DOGE
حجم معاملات باز بازار آتی / مارکت کپ
حجم معاملات باز بازار آتی / مارکت کپ

 

صنعت ماینینگ بیت کوین

Antminer S21 & S21. شرکت Bitmain به طور رسمی مشخصات فنی جدیدترین ASIC های خود یعنی S21 و S21 Hydro را منتشر کرد. قدرت این دستگاه‌ها به ترتیب 200T, 17.5 J/T و 335T, 16 J/T است. این بهبود عظیمی نسبت به نسل XP را نشان می‌دهد ولی با توجه به کالاسازی ASIC ها، ورود این دستگاه‌های جدید به بازار می‌تواند تفاوت اندکی روی قیمت نسل قبلی ایجاد کند. دستگاه‌های نسل S19 به نقش حیاتی خود در صنعت ماینینگ بیت کوین ادامه خواهند داد.

مشخصات فنی S21 Hydro
مشخصات فنی S21 Hydro

 

مشخصات فنی S21
مشخصات فنی S21

 

Whatsminer M60. رقابت بین دو غول سازنده ASIC بیت کوین، یعنی Bitmain و MicroBT به اوج خود رسیده و حالا هم به معرفی نسل بعدی دستگاه‌های ماینر کشیده شده است. در فاصله چند روز مانده به معرفی مشخصات فنی S21 های جدید توسط Bitmain، شرکت MicroBT هم آخرین سری ماینرهای خود را معرفی کرد: M60.

گفته می‌شود که این دستگاه هم درست مثل S21، بهره وری انرژی زیر 20 دارد. لازم به ذکر است که خود دستگاه در جریان کنفرانس Blockchain Life 2023 در شهر دبی معرفی خواهد شد.

معرفی WhatsMiner M60
معرفی WhatsMiner M60

 

تنظیم سختی شبکه. خبر بد برای ماینرهای بیت کوین این است که سختی شبکه در این هفته رشدی 5.48 درصدی را ثبت کرد. البته تا به اینجا پیشبینی می‌شود که تنظیم بعدی سختی شبکه منفی و به اندازه 4.6 درصد باشد. البته احتمالاً با استخراج شدن بلاک‌های بیشتر تغییر خواهد کرد، ولی با این حال خوب است که اولین پیشبینی از تنظیم بعدی منفی است. تابستان امسال پر از تنظیمات مثبت و منفی سختی شبکه بود که عمدتاً دلیل آن به کمبود برق در تگزاس برمی‌گردد. به احتمال زیاد در آینده این اتفاق رایج‌تر هم خواهد شد زیرا نیروگاه‌های بیشتری به مصرف انرژی انعطاف پذیر بیت کوین روی می‌آورند.

با وجود افزایش نرخ هش در سال جاری، هنوز با پیشبینی هاوینگ 2024 فاصله داریم. انتظار داریم که در زمان هاوینگ بعدی، نرخ هش به حوالی  420 EH/s رسیده باشد، در حالیکه هم اکنون در 400 قرار داریم.

نرخ هش، تنظیمات مثبت و منفی سختی شبکه
نرخ هش، تنظیمات مثبت و منفی سختی شبکه

 

گرانش انرژی. با نرخ هاستینگ امروز، دستگاه‌های ASIC جدید بیت کوین برای تولید 1 واحد بیت کوین حدود 18,728 دلار انرژی مصرف می‌کنند.

شاخص گرانش انرژی
شاخص گرانش انرژی

 

منبع : Blockware Intelligence

پاسخ

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *