تحلیل اتریوم: اتریوم تلاش می‌کند تا ۳ هزار دلار را پس بگیرد

براساس تحلیل اتریوم، اتر (ETH) پس از شکستن یک کانال نزولی پنج هفته ای برای سومین بار متوالی هنوز در سطوح پایین است. تست مقاومت 3000 دلاری در 2 مارس با اصلاح 17.5 درصدی در 5 روز دنبال شد. این امر نشان می دهد خریداران تا حدودی تمایلی به دفاع از این قیمت اتریوم ندارند.

تا به امروز، اتر از هزینه های بالای تراکنش های شبکه رنج می برد، حتی وقتی از 19 دلار در اواسط فوریه به 13 دلار فعلی برای هر تراکنش کاهش یافت. در حالی که این میزان کمتر از اوج‌های قبلی بود، اما 13 دلار به ازای هر تراکنش هنوز با اکثر بازی‌ها، توکن‌های غیرقابل تعویض و حتی تراکنش‌های مالی غیرمتمرکز ناسازگار است.

حتی نگران‌کننده‌تر از عملکرد قیمت اتریوم ، ارزش کل دارایی قفل شده (TVL) در اتریوم بود که در 8 مارس 55 درصد کاهش یافت. داده‌ها نشان می‌دهند که درصد دارایی‌های قفل شده در قراردادهای هوشمند آن در مقایسه با رقبا به پایین‌ترین حد خود رسیده است. این شاخص می تواند تا حدی توضیح دهد که چرا قیمت اتریوم از اوایل فوریه روند نزولی داشته است. اما مهمتر از آن، باید تحلیل کرد که معامله گران حرفه ای چگونه پوزیشن‌های خود را حفظ کرده اند و معیاری بهتر از بازارهای مشتقه وجود ندارد.

برای درک اینکه آیا روند نزولی کنونی منعکس کننده احساسات معامله گران برتر است یا خیر، باید  پریمیوم قراردادهای فیوچرز اتر را که به عنوان “مبنا” نیز شناخته می شود، تجزیه و تحلیل کرد. برخلاف قراردادهای دائمی، این قراردادهای فیوچرز با تقویم ثابت نرخ تامین مالی ندارند، بنابراین قیمت آنها با مبادلات نقدی معمولی تفاوت زیادی خواهد داشت. با اندازه گیری شکاف بین هزینه معاملات فیوچرز و بازار معمولی، یک تریدر می تواند سطح صعودی بودن بازار رابررسی کند. برعکس، تمایلات نزولی بازار  باعث می شود که قرارداد فیوچرز سه ماهه با 5% یا کمتر پریمیوم سالانه معامله شود (مبنا).

از سوی دیگر، یک بازار خنثی باید بر اساس 5% تا 15% ارائه شود، که نشان دهنده عدم تمایل شرکت کنندگان در بازار برای قفل کردن اتر به قیمت ارزان را نشان می دهد تا زمانی که معامله به پایان برسد.

نمودار بالا نشان می دهد که پریمیوم معاملات فیوچرز اتر در 28 فوریه نزدیک به 1.5٪ کاهش یافته است، سطحی که معمولاً با بدبینی متوسط همراه است. علیرغم بهبود جزئی بر مبنای 3 درصد فعلی، فعالان بازار فیوچرز، تمایلی به باز کردن پوزیشن‌های لانگ (خرید) اهرمی ندارند.

نسبت خالص long-to-short معامله گران برتر، عوامل خارجی را که ممکن است بر ابزارهای فیوچرز بلندمدت تأثیر بگذارد، حذف می کند. با تجزیه و تحلیل پوزیشن‌های این مشتریان برتر در قراردادهای لحظه‌ای (اسپات)، دائمی و فیوچرز، می توان فهمید که آیا تریدرهای حرفه ای تمایل به صعود دارند یا نزولی. گاهاً اختلافات روش بین صرافی ها مختلف وجود دارد، بنابراین بینندگان باید تغییرات را به جای ارقام مطلق مورد بررسی قرار دهند.

عجیب است که وقتی پریمیوم فیوچرز اتر در 28 فوریه به 1.5 درصد رسید، قیمت اتریوم به طور قابل ملاحظه ای نزدیک به 2600 دلار بود. بنابراین، منطقیست که نسبت long-to-short تریدرهای برتر را در این دوره مقایسه کنیم.

بایننس در 8 فوریه و 8 مارس، همان سطح از پوزیشن‌های اتر تریدرهای برتر را در 0.92 نشان می‌دهد. با این حال، این نهنگ‌ها و نشانگرهای بازار در Huobi و OKX به طور موثری پوزیشن‌های لانگ (خرید) خود را کاهش دادند. به عنوان مثال، نسبت long-to-short در Huobi از 1.07 به 1.00 فعلی کاهش یافت. علاوه بر این، نسبت فعلی 1.47 تریدرهای صرافی OKX کمتر از 1.58 نسبت به هشت روز گذشته است.

از منظر معیارهایی که در بالا مورد بحث قرار گرفت، تقریباً هیچ احساسی وجود ندارد که قیمت اتریوم در کوتاه مدت صعودی شود. داده ها نشان می دهد که تریدرهای حرفه ای تمایلی به اضافه کردن پوزیشن‌های خرید ندارند، همانطور که با نرخ مبنا و نسبت long-to-short بیان .می شود. همچنین قیمت اتریوم با ترسیم مثلث متقارن نزولی احتمال سقوط به زیر 2 هزاردلار را دارد

علاوه بر این، داده های ارزش کل دارایی های قفل شده TVL نشانگر استفاده از قراردادهای هوشمند اتریوم نیست. از دست دادن موقعیت و دادن آن به رقبا، در حالی که دائماً رفتن به یک راه حل اثبات سهام را به تأخیر می اندازد، توجه سرمایه گذاران را به خود جلب می کند و باعث می شود سرمایه گذاران پوزیشن لانگ احساس ناراحتی کنند.

منبع: Cointelegraph