اگر سرمایه‌گذاران اتریوم به نمودار جفت ارز ETH/USD در سال 2022 نگاه کنند، خوشحال نخواهند شد، زیرا آلت کوین برتر بازار از ابتدای سال تا کنون دو سوم ارزش خود را از دست داده است. با این وجود، اگر کمی عمیق‌تر نگاه کنید، دیگر همه چیز آنقدر تیره به نظر نمی‌رسد. بیایید با نزدیک شدن به پایان سال جاری که در آن شاهد نوسانات قیمتی زیادی بودیم، نمودارهایی کلیدی را بررسی کنیم که ساختار اتریوم را به تصویر می‌کشند.
معیارهای کلیدی ساختار اتریوم
با نزدیک شدن به پایان سال 2022 که در آن شاهد نوسانات قیمتی زیادی در دنیای ارزهای دیجیتال بودیم، پلتفرم تحلیل و بررسی پروژه‌های کریپتویی CoinMarketCap برخی از معیارهای کلیدی ساختار اتریوم را بررسی می‌کند.
ساختار اتریوم: قیمت در برابر بیت کوین
نمودار جفت ارز ETH/USD (به رنگ قرمز) مطمئناً تصویر زیبایی را نشان نمی‌دهد. اما نمودار جفت ارز ETH/BTC (به رنگ نارنجی) داستان دیگری را بیان می‌کند: ETH در مقایسه با BTC از سال گذشته تنها 15 درصد کاهش یافته است. در طول تابستان، با پیش‌بینی تغییر موفقیت‌آمیز ساختار اتریوم به مکانیزم اثبات سهام (PoS) و حرکت به سمت عرضه ETH کمتر، آلت کوین برتر بازار عملکرد قابل توجهی نسبت به بیت کوین داشت. پس از این آپیدت موفق در ساختار اتریوم، هیجان پیرامون آلت کوین برتر بازار کمی محو شد. با این وجود، به نظر می‌رسد که بازار در مقایسه با بیت کوین، ریسک نزولی بیشتری را در اتریوم مشاهده می‌کند.
ساختار اتریوم: درآمد روزانه از سود پروتکل
اتریوم درآمد ایجاد می‌کند؟ در واقع شما شرط می‌بندید که انجام می‌دهد! هزینه‌های تراکنش منبع درآمد این پروتکل هستند، بنابراین هر چه هزینه تراکنش بیشتر باشد، اتریوم درآمد بیشتری کسب می‌کند. وقتی هزینه‌های تراکنش بیشتر از صدور اتریوم جدید (به عنوان مشوق برای اعتبارسنجی) شود، اتریوم سودآور می‌شود، در واقع این پویایی معروف اتریوم ضد تورمی است. اتریوم برای اولین بار پس از آپیدت مرج (Merge) ضد تورمی و درنتیجه سودآور شد. با این حال، احتمالاً به دلیل نوسانات ناشی از سقوط FTX نیز می‌باشد.
اتریوم ضد تورمی پس از آپدیت مرج
اتریوم سودآور با انتشار بالای اتریوم جدید ممکن نبود. آپدیت مرج که شاهد انتقال شبکه اتریوم از اثبات کار (PoW) به اثبات سهام (PoS) بود، صدور ETH جدید را تا 90+ درصد کاهش داد.
به عنوان بخشی از آپدیت EIP-1559، بخشی از هزینه‌های تراکنش سوزانده می‌شود. وقتی ETH سوزانده شده بیشتر از صدور ETH باشد، عرضه ETH ضد تورمی می‌شود. در حال حاضر، هیچ اثر کوتاه‌مدتی بر قیمت وجود نداشته است، اما ETH ضد ترومی نشان می‌دهد که شاهد یک تغییر اساسی عظیم در سود پروتکل خواهیم بود.
آدرس‌های تراز غیر صفر اتریوم
حتی با وجود کاهش قیمت، تعداد آدرس‌های ETH با تراز غیر صفر تا بیش از 25 درصد افزایش یافته است. همه این آدرس‌ها کاربران پروتکل بالقوه یا فعال هستند. یک آدرس ممکن است لزوماً با یک کاربر مطابقت نداشته باشد، اما این رشد همچنان گواهی بر افزایش علاقه اساسی به اتریوم است.
لایه دو: آدرس‌های اختصاصی
آربیتروم
کاربران لایه دو (L2) را می‌توان «کاربران انرژی اتریوم» نامید، زیرا بسیاری از آنها از L1 به L2 متصل خواهند شد. اما به لطف کارمزدهای کمتر تراکنش‌ها و توسعه مداوم برنامه‌های غیرمتمرکز، علاقه بهL2 هایی مانند آربیتروم (Arbitrum) در حال افزایش است. در واقع تعداد آدرس‌های آربیتروم در سال جاری چهار برابر افزایش یافته است که به مراتب بیشتر از رشد در لایه یک است. این مسئله با توجه به اینکه آربیتروم در سپتامبر 2021 راه‌اندازی شد، چشمگیرتر است!
اپتیمیسم
این تصویر تقریباً یکسانی برای اپتیمیسم (Optimism) است: تعداد آدرس‌های فعال در L2 از ابتدای سال تاکنون بیش از 10 برابر شده است و راه‌اندازی توکن OP که بسیار محبوب شده بود به همراه ایردراپ به این مسئله کمک کرد. همراه با آربیتروم، این دو بلاک چین تقریباً به طور چشمگیری مورد توجه کاربران قرار گرفته‌اند.
تراکنش‌ها: عملکرد لایه دو بهتر از شبکه اصلی است
همزمان با جهش کیف‌پول‌های اختصاصی، میزان تراکنش‌های L2 در سه ماهه چهارم سال به طور قابل توجهی افزایش یافته و در چند هفته گذشته تقریباً دو برابر شده است. بخشی از این رشد با تراکنش‌های شبکه اصلی (Mainnet) اتریوم حاصل شد و تراکنش‌های L2 اکنون از تراکنش‌های L1 فراتر رفته‌اند. با این حال، با مجموع هر دو رقم، میزان تراکنش‌ها در سه ماه گذشته تقریباً 25 درصد رشد داشته است.
ارزش کل قفل شده: شبکه اصلی در مقابل لایه دو
وقتی نوبت به ارزش کل قفل شده (TVL) می‌رسد، شبکه اصلی اتریوم برتر است. تقریباً 80 درصد از ترکیب L1 + L2 مساوی با ارزش کل قفل شده شبکه اصلی است. با این وجود، به نظر می‌رسد که در حال حاضر علاقه به محصولات L2 به سرعت در حال افزایش می‌باشد، اما سرمایه کلان همچنان روی L1 باقی مانده است.
منبع: CoinMarketCap
پاسخ