واش تریدینگ نوعی دستکاری در بازار است که در آن سرمایه‌گذار با خرید و فروش اوراق بهادار سعی در ایجاد یک سری معاملات ساختگی را دارد. آنها سفارش فروش را وارد می‌کنند و آن اوراق را می‌خرند، در حال که هرگز موقعیت واقعی در بازار ندارند. درعوض، آنها سعی می‌کنند تا از طریق تراکنش‌های احراز هویت نشده سایر سرمایه‌گذاران را گمراه کنند.
عمدتاً واش تریدینگ عمل بسیار رایجی در یک بازار سالم است، اما از سایر سرمایه‌گذاران سوء‌استفاده می‌کند. مقررات و قوانینی برای تریدرها وجود دارد که از سوء‌استفاده از این شکاف اجتناب کنند که منجر به ایجاد یک فضای ترید منصفانه برای همه می‌شود. از آن به عنوان تجارت رفت و برگشت نیز یاد می‌شود که طبق مقررات خدمات درآمد داخلی (IRS) او قوانین واش تریدینگ ایالات متحده، یک عمل کاملاً غیرقانونی است.
این مقاله راهنمایی برای فهم واش تریدینگ است. در اینجا، نمونه‌های از واش تریدینگ، نحوه شناسایی آنها و مقایسه آنها با بازارسازی را توضیح می‌دهیم.
واش تریدینگ چیست؟
به خرید و فروش اوراق بهادار در بازار برای دستکاری اعداد و گمراه کردن سایر بازیگران در بازار واش تریدینگ می‌گویند. این عمل توسط مقررات IRS در ایالات متحده غیرقانونی تلقی می‌شود و هر سرمایه‌گذار را از انجام هرگونه معامله منع می‌کند.
یکی از دلایل اصلی این نوع سخت‌گیری این مسئله است که زیان‌های سرمایه‌گذاری قبل از مقررات IRS در سال 1984 قابل کسر از مالیات بود. بنابراین، سرمایه‌گذاران راهی برای بهره‌مندی از این موضوع پیدا کردند. آنها اوراق بهادار را با زیان می‌فروختند و بلافاصله همان اوراق را می‌خریدند که به آنها امکان فرار مالیاتی بدون تغییر موقعیت باز خود در بازار را می‌داد.
مقررات جدید به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا در صورت عدم خرید مجدد اوراق در بازه زمانی سی روزه، که به عنوان قانون واش تریدینگ سی روزه شناخته می‌شود، ادعای ضرر سرمایه‌گذاری کنند.
این مقررات سرمایه‌گذاری در سهام، کالاها، ضمانت‌نامه‌ها و سهام ممتاز را محدود می‌کند. این قانون همچنین در مورد همسر سرمایه‌گذار نیز اعمال می‌شود. در صورتی که سرمایه‌گذار از حساب همسر خود استفاده کند، واش تریدینگ ممکن است غیرقانونی تلقی شود.
این بدان معناست که معاملات در حساب دارای مالکیت مشخصی هستند که طبق قوانین اجرا شده توسط IRS ممنوع است. نتیجه و هدف واش تریدینگ به وضوح در این مقررات تعریف شده است.
واش تریدینگ چگونه کار می‌کند؟
اجازه دهید نحوه انجام واش تریدینگ در بازار را درک کنیم و در نتیجه مالیات تجارت آن را از طریق مباحث زیر بررسی کنیم.
- مجموعه‌ای از معاملات که بازار را برای ادعای کسر مالیات کاذب دستکاری می‌کنند، تحت تعریف واش تریدینگ قرار می‌گیرند.
- در ابتدا سرمایه‌گذار با یکی از شرکت‌ها در بازار موقعیت دارد و در صدد فروش است که در نهایت ضرر می‌کند.
- سپس، ظرف 30 روز، سرمایه‌گذار بلافاصله تلاش می‌کند تا موقعیت مشابهی را در بازار اتخاذ کند.
- با معامله دوم، سرمایه‌گذار سود کلانی به دست می‌آورد که بسیار بیشتر از ضرری است که از آخرین فروش متحمل شده است.
- سرمایه‌گذار ادعای کسر مالیات بر زیان خود را دارد که در نهایت مالیاتی که باید از سود معامله دوم بپردازد را جبران می‌کند.
- به این ترتیب، مقامات سرمایه‌گذاران و حساب‌های مالکیت ذی نفع را زیر نظر دارند و در نهایت آنها را از خرید و فروش اوراق بهادار با موقعیت‌های مشابه در بازه زمانی 30 روزه منع می‌کنند.
اجازه دهید قوانین واش تریدینگ را با کمک چند مثال به تفصیل درک کنیم.
مثال شماره 1
آقای X تا تاریخ 20 سپتامبر 2019 صاحب 500 سهم به قیمت هر 10 دلار در Alphabet Co.، شرکت مادر موتور جستجوی Google است.
بازار در 21 سپتامبر 2019 واکنش منفی نشان داد. متعاقباً قیمت سهام این شرکت به 8 دلار کاهش یافت. بنابراین، آقای X به ایده‌ای فکر می‌کند و 500 سهم خود را به قیمت 8 دلار می‌فروشد و 1000 دلار ضرر می‌کند. سپس در 23 سپتامبر 2019، آقای X فاز دوم طرح خود را با خرید مجدد 500 سهم Alphabet Co. به قیمت بازار اجرا می‌کند.
بنابراین، در حال حاضر، آقای X همچنان صاحب 500 سهم از شرکت Alphabet Co. است و 1000 دلار متضرر شده است. واش تریدینگ هنوز به مرحله اجرایی نرسیده است. آن زمانی فعال خواهد شد که آقای X برای زیان 1000 دلاری خود کسر مالیات از دست دادن سرمایه‌گذاری خود را ادعا کند.
در نهایت، آقای X سعی می‌کند مالیات کمتری بر سود خود بپردازد و خواهان کسر مالیات از ضرری است که با فروش 500 سهم اولیه وارد کرده است. با این حال، رسیک‌پذیری او در شرکتAlphabet Co. همچنان یکسان است.
این نوع فعالیت تجاری تحت مقررات IRS برای اکثر طبقات دارایی ممنوع است. به طور کلی، سرمایه‌گذاران باید به این قوانین پایبند باشند تا از اقدامات قانونی علیه حساب‌های تجاری خود جلوگیری کنند.
مثال شماره 2
پیتر کوکر جونیور (Peter Coker Jr) ساکن سابق کارولینای شمالی، در پوکت تایلند در ارتباط با کلاهبرداری اوراق بهادار دستگیر شد. هر دو کوکر پدر و جونیور در واش تریدینگ دو شرکت سهامی عام Hometown International Inc. و E-Waste Corp. از سال 2014 تا 2022 شرکت داشتند.
پیتر کوکر جونیور در یک کیفرخواست 12 موردی از جمله کلاهبرداری اوراق بهادار و توطئه برای ارتکاب کلاهبرداری متهم شد. با این حال، تصمیمی از سوی قاضی اعلام نشده است.
لازم به ذکر است که حداکثر سال زندان برای کلاهبرداری در اوراق بهادار 20 سال و جریمه نقدی 5 میلیون دلاری است. علاوه بر این، توطئه برای ارتکاب کلاهبرداری اوراق بهادار حداکثر 5 سال زندان و 250000 دلار جریمه یا دو برابر سود یا زیان – هر کدام بیشتر است – را در پی دارد.
واش تریدینگ را چگونه تشخیص دهیم؟
به عنوان شهروندانی مسئولیت‌پذیر که پول‌های سخت به دست آمده خود را در سرمایه‌گذاری‌های سیستماتیک به کار می‌گیرند، دانستن قوانین واش تریدینگ و نحوه تشخیص آنها بسیار مهم است. اجازه دهید تا از طریق توضیحات زیر این کار را انجام دهیم.
- مناسب‌ترین راه‌حل برای صرافی‌ها در ردیابی واش تریدینگ اجرای راه‌حل‌های فنی است که امکان جلوگیری از این نوع تجارت را فراهم می‌کنند. به عنوان مثال، اگر سفارش فروش هر فردی کاملاً با سفارش خرید آنها مطابقت داشته باشد، سیستم به تریدر اجازه نخواهد داد که معامله دوم را ادامه دهد.
- مقامات نیز می‌توانند به طور منظم زیان‌های سرمایه‌گذاری ادعا شده را در مقابل مالیات بر سودی که می‌پردازند بررسی کنند. علاوه بر این، می‌توان مدلی را برای ردیابی چنین اعدادی پیاده‌سازی کرد که به آنها اجازه می‌دهد هر تراکنش مشکوکی را به طور منظم بررسی کنند.
- همچنین، صرافی‌ها و موسسات می‌توانند معاملات را برای یک سرمایه‌گذار در یک حساب منفرد محدود کنند و از یک فرآیند KYC بسیار سخت و شدید پیروی کنند. بنابراین، این مسئله به تریدرها اجازه می‌دهد تا فقط با استفاده از یک حساب واحد، نه چند حساب، ترید کنند.
واش تریدینگ در مقابل بازارسازی
هم واش تریدینگ و هم بازارسازی اصطلاحاتی هستند که یک سرمایه‌گذار همیشه می‌شنود، اما لزوما آنها را نمی‌فهمد. اجازه دهید تفاوت‌ها را درک کنیم و در نتیجه، پیامدهای فردی و جمعی آنها را در بازار از طریق توضیح زیر بررسی کنیم.
- یک بازارساز تلاش می‌کند تا با ایجاد بازار و اجازه دادن به تریدرها نقدینگی را فعال کند و وجوه کافی در هنگام معامله را به دست آورد. آنها کسانی هستند که با سرعت قابل‌توجهی به تریدرهای بالقوه با دارایی‌های خود کمک می‌کنند و در عین حال ریسک نقدینگی را نیز کاهش می‌دهند.
- از سوی دیگر، در واش تریدینگ سرمایه‌گذار با قرار گرفتن در یک معامله در معرض مزایای مالیاتی قرار می‌گیرد.
- بانک‌ها یا مؤسسات مالی بزرگ بازارسازانی هستند که به سرمایه‌گذاران بستری برای خرید و فروش اوراق بهادار می‌دهند و نقدینگی کافی را به آنها تزریق می‌کنند. در مقابل، هر فردی می‌تواند یک تریدر با قرار گرفتن باشد که قصد دارد کسر مالیات کاذب دریافت کند.
سوالات متداول
تفاوت معاملات گردشی و واش تریدینگ در چیست؟
معاملات گردشی (Circular Trading) شامل گروهی از نهادها است که با خرید و فروش مکرر در بین خود به طور مصنوعی فعالیت تجاری ایجاد می‌کنند و هدف آن افزایش حجم معاملات است. از سوی دیگر، واش تریدینگ شامل یک فرد یا نهاد است که به طور همزمان دستورات خرید و فروش را برای فریب دیگران در مورد علاقه بازار و افزایش مصنوعی فعالیت تجاری انجام می‌دهد. در حالی که هر دو روش بازارها را دستکاری می‌کنند، معاملات گردشی بر تجارت بین چندین نهاد متمرکز است، در حالی که یک نهاد واحد عمدتاً واش تریدینگ را انجام می‌دهد.
مزیت‌های واش تریدینگ چیست؟
واش تریدینگ می‌تواند ظاهر کاذبی از نقدینگی و فعالیت در یک بازار را ایجاد کند و به طور بالقوه سایر تریدرها را جذب کند. همچنین ممکن است قیمت‌ها را به طور موقت دستکاری کند و به شرکت‌کنندگان خاصی اجازه دهد تا از حرکت قیمت سود ببرند.
معایب واش تریدینگ چیست؟
به طور کلی، واش تریدینگ غیرقانونی و غیراخلاقی است که منجر به تحریف اطلاعات بازار، افزایش نوسانات بازار و آسیب احتمالی به سایر تریدرها و سرمایه‌گذاران می‌شود. علاوه بر این، یکپارچگی بازار را تضعیف می‌کند، مانع از کشف قیمت منصفانه می‌شود و می‌تواند منجر به زیان مالی برای شرکت‌کنندگان غیرقانونی شود.
منبع: WallStreetMojo
پاسخ
مرسی مقاله آموزشی خوبی بود