صندوق‌ پوشش ریسک کریپتو چیست و چگونه کار می‌کند؟

صندوق‌ پوشش ریسک کریپتو

سرمایه‌گذاری در حوزه‌ی ارزهای دیجیتال می‌تواند برای بسیاری از افراد دلهره آور باشد، زیرا به سطح خاصی از تخصص فنی، مهارت مدیریت ریسک، زمان آزاد و درک بازار نیاز دارد. ارز دیجیتال راه حلی برای کسانی است که می‌خواهند بدون نیاز به رسیدگی به پیچیدگی‌های ناشی از خرید دستی، ایمن سازی و مدیریت آن در زمینه‌ی دارایی‌های دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند. تخمین زده می‌شود که در سطح جهانی، بیش از 100 میلیارد دلار توسط بیش از 600 صندوق مختلف کریپتو مدیریت می‌شود. این مبلغ معادل تقریباً 10 درصد از کل سرمایه بازار ارزهای دیجیتال است که صندوق‌ پوشش ریسک کریپتو را به یک بازیگر اصلی در پویایی بازار پیچیده که صنعت را شکل می‌دهد تبدیل می‌کند.

این مقاله نگاهی عمیق به ماهیت صندوق‌های ارز دیجیتال، نحوه عملکرد آنها، پتانسیل سود و گزینه‌های موجود برای کسانی که به دنبال سرمایه گذاری در بازار ارزهای دیجیتال هستند، خواهد داشت.

صندوق‌ پوشش ریسک کریپتو چگونه کار می‌کند؟

صندوق‌های پوشش ریسک ارزهای دیجیتال بسیار شبیه صندوق‌های پوشش ریسک سنتی عمل می‌کنند، زیرا به سرمایه‌گذاران منفرد اجازه می‌دهند تا در یک سبد سرمایه‌گذاری با مدیریت متخصصان مشارکت کنند.

از وجوه جمع‌آوری شده برای سرمایه‌گذاری در پروژه‌های مختلف بلاک چین استفاده می‌شود. این سرمایه‌گذاری‌ها شامل خرید سهام، خرید توکن‌های عرضه اولیه، معاملات OTC و غیره هستند.

روش و منطق سرمایه‌گذاری از صندوقی به صندوق دیگر متفاوت است، اما بیشتر صندوق ها بر سرمایه‌گذاری‌های SAFT و خریدهای بازار ثانویه تمرکز دارند.

مدیران صندوق معمولاً تجربه زیادی در شناسایی و انجام معاملات جذاب، معامله در بازارهای پرنوسان و شناسایی روندها دارند. این تخصص و دانش برای افزایش ارزش خالص دارایی صندوق (NAV) با انتخاب سرمایه‌گذاری‌های خوب استفاده می‌شود.

در بیشتر موارد، صندوق‌های ارز دیجیتال دارای حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری هستند که اغلب به آن حداقل اندازه بلیط می‌گویند. این مبلغ معمولاً از 100 هزار دلار تا 1 میلیون دلار متغیر است، اما در برخی موارد ممکن است بیشتر یا کمتر باشد.

یکی از ویژگی‌های کلیدی صندوق‌های کریپتو، ساختار کارمزد آن است. در اینجا برخی از اصطلاحاتی که معمولاً برای توصیف کارمزدهای مرتبط با این صندوق‌ها استفاده می‌شود آورده شده است:

کارمزد مدیریت: کارمزدی است که برای تامین هزینه‌های اداره‌ی صندوق از سرمایه گذاران اخذ می‌شود. این کارمزد معمولاً درصدی از AUM صندوق است و به طور منظم، در بازه‌های سالانه یا فصلی، دریافت می‌شود.

کارمزد عملکرد: کارمزدی است که بر اساس عملکرد صندوق از سرمایه گذاران اخذ می‌شود. معمولاً به‌عنوان درصدی از بازده صندوق که از میزان حداقل بازده فراتر می‌رود، محاسبه می‌شود و انگیزه‌ای برای مدیر صندوق برای عملکرد خوب ایجاد می‌کند.

حداقل بازده: حداقل نرخ بازدهی است که یک صندوق باید قبل از شروع به جمع‌آوری کارمزدهای عملکرد توسط مدیر به دست آورد. به این ترتیب که صندوقی با حداقل بازده 10 درصد تنها زمانی شروع به جمع‌آوری کارمزد عملکرد می‌کند که صندوق به بازدهی 10 درصد یا بیشتر دست یابد.

2 درصد کارمزد مدیریت و 20 درصد کارمزد عملکرد را می‌توان برای یک صندوق کریپتوی معمولی در نظر گرفت، اما برخی از صندوق‌ها ممکن است درصد بیشتر (مانند صندوق‌های با عملکرد بالا) یا کمتر (مانند صندوق‌ها با مدیریت منفعلانه) دریافت کنند.

صندوق‌های کریپتوی محبوب

امروزه بیش از 500 صندوق VC کریپتو وجود دارد. در حالی که اکثر آنها ناشناس هستند، برخی از آنها نفوذ گسترده‌ای به دست آورده‌اند و میلیاردها دلار دارایی تحت مدیریت (AUM) دارند.

همه‌ی صندوق‌های ارز دیجیتال VC در مورد AUM خود شفاف نیستند، اما برخی از صندوق‌های محبوب در حال حاضر عبارتند از:

  • : Grayscale Investments یک شرکت مدیریت دارایی ارز دیجیتال است که محصولات سرمایه‌گذاری مانند تراست‌ها، صندوق ها و ETF ها را برای بیت کوین، اتریوم و سایر دارایی‌های دیجیتال ارائه می‌دهد. AUM آن در حال حاضر بیش از 17 میلیارد دلار است که آن را به یکی از بزرگترین شرکت‌ها در فضای سرمایه‌گذاری ارز دیجیتال تبدیل می‌کند.
  • Multicoin Capital: این شرکت با دارایی تحت مدیریت 8.9 میلیارد دلاری، دومین صندوق VC ارز دیجیتال است. Multicoin Capital به عنوان یک شرکت سرمایه‌گذاری مبتنی بر ایده، در پروژه‌های نو‌آورانه مبتنی بر بلاک چین، از جمله زیرساخت، لایه 1 و راه حل‌های هویت سرمایه‌گذاری می‌کند.
  • : Pantera Capital یک شرکت سرمایه‌گذاری پیشرو است که بر فناوری بلاک چین و دارایی‌های دیجیتال متمرکز است. آنها در انواع مختلفی از دارایی‌ها، مانند سرمایه گذاری خطرپذیر، فروش توکن و دارایی‌های دیجیتال بازار ثانویه سرمایه‌گذاری می‌کنند. آنها سابقه قوی در سرمایه‌گذاری در پروژه‌های موفق مانند Ripple، Augur و MakerDAO دارند. AUM این شرکت در حال حاضر 3.8 میلیارد دلار است.
  • Polychain Capital: یکی از شرکت‌های پیشرو در حوزه‌ی مدیریت دارایی دیجیتال، متخصص در فناوری بلاک چین و شبکه‌های غیرمتمرکز است. آنها در انواع دارایی‌ها مانند توکن‌ها، پروتکل‌ها و پروژه‌هایی که بر اساس فناوری بلاک چین ساخته شده‌اند، سرمایه‌گذاری می‌کنند. سبد آنها شامل سرمایه‌گذاری در پروژه‌های موفقی مانند Algorand، Chainlink و Cosmos است. تا مارس 2022، این شرکت 6.6 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت داشت، اما این مبلغ احتمالاً به میزان قابل توجهی کاهش یافته است.

باید توجه داشت که وقتی صحبت از صندوق‌های کریپتو به میان می‌آید، مبالغ بیشتر همیشه نشان از بهتر بودن شرکت نیست. همانطور که در فروپاشی اخیر Three Arrows Capital (3AC) دیدیم، این شرکت در اوج خود بیش از 10 میلیارد دلار را کنترل می‌کرد.

صندوق‌های پوشش ریسک کریپتو چقدر سودآور هستند؟

مانند صندوق‌های پوشش ریسک سنتی، صندوق‌های کریپتو می‌توانند به میزان قابل توجهی از نظر سودآوری و افق زمانی سرمایه‌گذاری متفاوت باشند. با توجه به نوسانات شدید بازار ارزهای دیجیتال و تعداد زیاد یونیکورن‌ها، برخی از آنها توانسته‌اند بازده سرمایه‌گذاری قابل توجهی را برای مشتریان خود ایجاد کنند.

بر اساس داده‌های Crypto Fund Research، صندوق Majestic Asset Management بهترین صندوق کریپتو از نظر عملکرد در سه ماهه دوم سال 2022 بوده است و پس از آن Q21 Capital و Balmoral Digital قرار دارند.

در حالی که اکثر صندوق‌های سرمایه‌گذاری VC خصوصی در مورد بازدهی خود صحبت می‌کنند، برخی از صندوق‌های عمومی VC عملکرد وجوه خود را به صورت آنلاین ارسال می‌کنند و برخی دیگر فقط اطلاعات عملکرد را در اختیار مشتریان قرار می‌دهند.

برخی از موفق‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری VC کریپتو می‌توانند به طرز چشمگیری حتی از بهترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری سنتی بهتر عمل کنند. برای مثال، صندوق سرمایه گذاری Pantera Capital III، به ارزش کل پرداخت شده 8.6 برابر و نرخ بازده داخلی 143.7 درصد دست یافت. در حالی که Venture Fund I (که در سال 2013 راه اندازی شد) ارزش کل پرداخت شده 20.7 برابر را ایجاد کرد.

اما با این وجود این صندوق‌ها بدون ریسک نیستند. چندین صندوق VC کریپتو در سال گذشته از بین رفته‌اند، از جمله 3AC که به دلیل سرمایه‌گذاری‌های ناموفق خود در اکوسیستم Terra، تقریباً 3 میلیارد دلار بین سال‌های 2021 تا 2022 از دست داد.

افرادی که در صندوق‌های شکست خورده سرمایه‌گذاری می‌کنند ممکن است تمام پول خود را از دست بدهند.

جایگزین‌های صندوق‌های کریپتو

همانطور که قبلاً به آن اشاره کردیم، صندوق‌های کریپتو می‌توانند به‌طور باورنکردنی کارآمد و سودآور باشند، اما مجموعه‌ای از ریسک‌ها و محدودیت‌های خاص خود را نیز به همراه دارند. خوشبختانه، تعدادی ابزار سرمایه‌گذاری جایگزین وجود دارد که بسیاری از آنها با پتانسیل صندوق‌های کریپتو رقابت می‌کنند و در عین حال تعدادی از مزایای منحصر به فرد آن را ارائه می‌دهند.

مسلماً برجسته‌ترین آن‌ها صندوق‌های سهام توکن شده است. این صندوق‌ها عموماً در معرض طیف وسیعی از دارایی‌های دیجیتال با استفاده از یک وسیله سرمایه‌گذاری واحد قرار می‌گیرند. به عنوان مثال، توکن Crypto20 (C20) با توجه به ارزش بازار، در معرض 20 ارز دیجیتال برتر قرار می‌گیرد، در حالی که توکن ارزش کل بازار کریپتو (TCAP) ارزش کل بازار همه ارزهای دیجیتال را دنبال می‌کند. این صندوق‌ها به دارندگان این امکان را می‌دهند تا بتوانند در زمان مناسب خود، بدون هیچ گونه هزینه خروج یا برداشت زودهنگام، دارایی را خریداری و یا بفروشند. لازم به ذکر است که اکثر این توکن‌ها از نقدینگی محدود رنج می‌برند.

همچنین صندوق‌های شاخص توکن‌شده تنظیم‌شده‌ای وجود دارند که در معرض بازارهای سنتی قرار می‌گیرند. این صندوق‌ها شامل سهام توکن شده‌ی ای تی اف SPDR S&P 500 است.

گواهینامه‌های مدیریت شده فعال (AMC) نیز در فضای کریپتو در حال محبوب شدن هستند، زیرا به شرکت‌ها اجازه می‌دهند تا سرمایه جمع آوری کنند و آن را در طیف گسترده‌ای از دارایی‌های اساسی بکار ببرند.

DAO Maker با دستیابی به ارزش کل پرداخت شده 14.1 برابری و نرخ بازده داخلی 113.3 درصدی با بازوی VC خود، در حال حاضر در حال جمع‌آوری 25 میلیون دلار از سرمایه‌گذاران واجد شرایط برای AMC است. در حالی که Levmi، iMAPS ETI AG، Zeltner & Co، و تعداد فزاینده‌ای از شرکت‌‌های دیگر نیز AMC های متمرکز بر کریپتو را ارائه می‌دهند.

 

منبع: coinmarketcap

پاسخ

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

دسترسی ساده و سریع با نصب اپلیکیشن موبایل تریدینگ هاوس