در این مقاله، رویدادهای قوی سیاه در کریپتو را مورد بحت قرار می‌دهیم، اصطلاحی که توسط نسیم طالب رایج شده است. چگونه و چرا اتفاق می‌افتند؟ در صورت وقوع آنها چگونه می‌توانید آماده باشید؟ و چه کاری می‌توانید انجام دهید؟
این احتمال وجود دارد که اصطلاح قوی سیاه در کریپتو را در مقطعی از ماجراجویی تجاری یا سرمایه‌گذاری خود شنیده باشید. هنگامی که این اصطلاح در زمینه تجارت استفاده می‌شود، ربطی به حیوانات ندارد، بلکه همه چیز مربوط به رویدادهای غیرمنتظره‌ای است که بازار را چنان تحت تاثیر قرار می‌دهند که تقریباً غیرممکن است برای آن آماده شوید.
در چند سال گذشته، جهان سهم خود را از اخبار غیرمنتظره با تأثیرات گسترده دیده است. شیوع ویروس کرونا و حمله روسیه به اوکراین تنها دو نمونه از رویدادهای اخیر است که می‌توان آنها را «رویداد قوی سیاه» نامید.
رویداد قوی سیاه چیست؟
در ساده ترین تعریف، رویدادهای قوی سیاه رویدادهای غیرمنتظره‌ای هستند که پیامدهای مهم و گسترده‌ای در بازارهای مالی دارند.
به گفته نسیم نیکلاس طالب، اقتصاددان و سرمایه‌گذار معروف، که این اصطلاح را در این کتاب ابداع کرده است: «قوی سیاه: تأثیر بسیار غیرممکن»، قوهای سیاه را می‌توان با سه ویژگی کلیدی شناسایی کرد: این رویداد نادر است (و در نتیجه غیرمنتظره است). یک تأثیر شدید است و پس از این واقعیت باید به راحتی قابل توجیه باشد.
تاریخچه اصطلاح رویداد قوی سیاه
در حالی که نسیم نیکلاس طالب رسماً به عنوان مخترع این اصطلاح شناخته می‌شود، این مفهوم مدت طولانی‌تری وجود داشته است. در واقع، می‌توان آن را در ادبیات اوایل امپراتوری روم، در آثار شاعری به نام یوونال یافت.
یوونال یکی از شاعران بزرگ اواخر قرن اول بود که بسیاری او را پدر طنز امروزی می‌دانستند. او قوی سیاه را پرنده‌ای کمیاب در سرزمین‌ها توصیف کرد – و این پرنده نادر بود، زیرا مردم رم هرگز در زندگی خود یک قوی سیاه ندیده بودند. در واقع، تا زمانی که اروپایی‌ها پا به استرالیا گذاشتند، متوجه شدیم که آنها واقعاً وجود دارند.
تقریباً دو هزار سال پس از اینکه یوونال قوی سیاه را توصیف کرد، طالب این ایده را در کتاب خود به نام «قوی سیاه: تأثیر بسیار غیرممکن» به بازارهای مالی آورد، جایی که او این مفهوم را همراه با چند نمونه از آنچه که رویدادهای قو سیاه را در نظر می‌گرفت توضیح داد:
- سقوط دیوار برلین
- اختراع و ظهور اینترنت و رایانه شخصی
- حمله 11 سپتامبر 2001
رویدادهای قوی سیاه چگونه بر بازار تأثیر می‌گذارد؟
رویدادهای قو سیاه – به دلیل ماهیت غیرمنتظره و تأثیر شدید آنها – اغلب باعث تحرکات قابل توجهی در بازار می‌شوند، همانطور که در زمان شیوع ویروس کرونا رخ داد. مدت زیادی طول کشید تا بازارها به طور کامل با شدت بحران قیمت‌گذاری کنند، و پس از تکمیل این فرآیند، بیشتر دارایی‌ها بیش از 50 درصد کمتر از قبل از شیوع این بیماری همه‌گیر معامله شدند.
همانطور که بحث شد، یک رویداد قو سیاه دارای سه جزء کلیدی است:
- غیرمنتظره، نادر و بعید است که اتفاق بیفتد: به دلیل شگفت‌انگیز بودن رویداد و اینکه چگونه فعالان بازار انتظار این رویداد را نداشتند، این امر باعث ایجاد انواع واکنش‌های احساسی نسبت به اخبار می‌شود.
- تأثیر آن شدید است: این واکنش‌های احساسی با شدت تأثیر بیشتر تقویت می‌شوند. رویدادهای قوی سیاه عموماً پیامدهای واضح و گسترده‌ای دارند، مانند شروع جنگ اوکراین، یا فروپاشی دیوار برلین.
- توضیح بعد از واقعیت (به ظاهر) آسان است: کارشناسان و غیرمتخصصان مشتاق هستند به نشانه‌هایی که رویداد قو سیاه را «پیش‌بینی» کرده‌اند، پس از وقوع آن، به عنوان نوعی تحلیل از گذشته، اشاره و توضیح دهند.
با در نظر گرفتن همه چیز، غیرقابل پیش‌بینی بودن و افراطی بودن این رویدادها همان چیزی است که باعث واکنش قابل توجهی در بازار می شود. از این گذشته، شرایطی که بازار تحت آن کار می‌کرد، ناگهان بسیار متفاوت است – و قیمت‌ها در آن جهت حرکت خواهند کرد.
نمونه‌هایی از رویدادهای قوی سیاه در کریپتو
وقتی به سال گذشته نگاه می‌کنید، اتفاقات مختلفی رخ داده است که می‌توان آنها را به عنوان یک قوی سیاه در کریپتو طبقه‌بندی کرد. فروپاشی بدنام FTX یک مثال عالی است – به خصوص با توجه به روشی که زیر آن رفت. پس از اینکه صرافی به دلیل استفاده از وجوه کاربران برای انجام معاملات جهت‌دار شکسته شد، کاربران برای برداشت سرمایه از صرافی عجله کردند و بازارها سقوط کردند. تا به امروز، FTX هنوز میلیاردها دلار به کاربران خود بدهکار است.
سقوط بدنام مشابهی در می 2022 اتفاق افتاد، زمانی که یک نهنگ مقدار زیادی UST را در بازار آزاد فروخت. در نتیجه، استخر سرمایه‌ای که از استیبل کوین حمایت می‌کرد، تخلیه شد، و پس از آن کاهش نرخ UST، منجر به واکنش زنجیره‌ای شد که منجر به نابودی کامل اکوسیستم Luna و فروش قابل توجهی در بازار کریپتو شد.
شیوع همه گیری ویروس کرونا در سال 2020 نمونه دیگری است. پس از اینکه سازمان جهانی بهداشت در ابتدا همه‌گیری را اعلام کرد، ارزش بیت کوین در عرض 24 ساعت نزدیک به 50 درصد کاهش یافت و بقیه بازار کریپتو نیز به همان شدت سقوط کرد.
چگونه برای رویدادهای قوی سیاه در کریپتو آماده شویم؟
در حالی که پیش‌بینی وقایع قوی سیاه در کریپتو غیرممکن است، به این معنی نیست که اصلا نمی‌توانید برای آنها آماده شوید. با استفاده از مدیریت ریسک مناسب، و چند ترفند دیگر، می‌توانید به طور قابل توجهی شانس زنده ماندن پورتفولیوی خود را در این رویدادها را افزایش دهید.
اولا، یک روش قدرتمند این است که سرمایه‌گذاری‌های خود را متنوع کنید. رویدادهای قوی سیاه به ندرت همه بازارها را یکسان تحت تأثیر قرار می‌دهند، بنابراین توزیع سرمایه شما در بازارهای مختلف تأثیر یک رویداد قوی سیاه را بر کل مجموعه شما کاهش می‌دهد. سقوط و فروپاشی Luna یک مثال عالی است، جایی که اگر تنوع خوبی داشتید، تأثیر بسیار کمتری بر مجموعه شما خواهد داشت.
سرمایه‌گذاران باتجربه یاد گرفته‌اند که از رویدادهای قوی سیاه در کریپتو به نفع خود استفاده کنند و بنابراین همیشه بخشی از پرتفوی خود را در دارایی‌های نقدی (پول نقد یا معادل‌های نقدی) نگه می‌دارند که به آنها اجازه می‌دهد به نوسانات مرتبط با یک قوی سیاه واکنش نشان دهند. به عنوان مثال، با داشتن بخشی از پرتفوی خود در استیبل کوین، توانستند وحشت پس از سقوط FTX را جبران کنند.
در نهایت، برای تحمل یک طوفان آماده باشید! قوهای سیاه به ندرت کل بازار را برای همیشه از بین می‌برند. سرمایه‌گذاران با اولویت زمانی کم، اغلب نوسانات و/یا اصلاحات را پشت سر می‌گذارند و منتظر بهبودی هستند که معمولاً در پی خواهد آمد. به عنوان مثال، از زمان فروپاشی FTX، بیت کوین تقریباً 100 درصد افزایش یافته است و به کسانی که در این سقوط ایستاده‌اند اجازه می‌دهد تا ضرر خود را جبران کنند یا حداقل برخی از آنها را جبران کنند.
افکار نهایی
در مجموع، چندین قدم وجود دارد که می‌توانید برای آماده شدن خود برای یک رویداد قوی سیاه بردارید. با این حال، همیشه یک عنصر شگفت‌انگیز در این رویدادها وجود دارد که شما نمی‌توانید آن را توضیح دهید – حتی با تجربه‌ترین سرمایه‌گذاران نیز از آنها غافلگیر می‌شوند.
درک قوهای سیاه و چرایی وقوع آنها اولین گام عالی برای آماده بودن است، در حالی که مدیریت ریسک، تنوع بخشیدن و داشتن پول نقد آمادگی شما را بیشتر می‌کند. موفق باشید!
منبع: CoinMarketCap
پاسخ‌ها