شاخص اپن اینترست (Open interest) چیست و چه کاربردی دارد؟

اپن اینترست (Open Interest) یک شاخص فاندامنتال محبوب است که عمدتاً توسط معامله‌گران بازار مشتقات استفاده می‌شود. این ابزار فقط برای قراردادهای آتی و آپشن دارایی‌های اساسی چه در بازار سهام و چه در بازارهای کریپتو، کاربرد دارد. البته با این حال، حتی سرمایه‌گذاران و تریدرهای بازار نقدی هم باید بدانند که اپن اینترست چیست، چه اطلاعاتی ارائه می‌کند و چگونه می‌توان اطلاعات Open Interest را تفسیر کرد.

در این مقاله سعی کرده‌ایم که کلیه اطلاعاتی که شما باید درباره شاخص اپن اینترست بدانید را گرد هم بیاوریم.

 

شاخص اپن اینترست چیست؟

اپن اینترست (یا Open Interest) که به اختصار به آن OI هم می‌گویند، ابزاری برای ردیابی تعداد کل پوزیشن‌های باز در یک قرارداد خاص، مانند معاملات آتی دائمی بیت کوین (یا همان بازار فیوچرز)، یا یک قرارداد اختیار معامله خرید یا فروش (بازار آپشن) است. این شاخص تعداد کل قراردادهای مشتقه معوق، اعم از آپشن یا قراردادهای آتی تسویه نشده را پایش می‌کند. در اصل، اپن اینترست به جای کل حجم معاملات (که شامل پوزیشن‌های بسته شده نیز می‌شود) تعداد کل مشارکت فعال فعلی را نشان می‌دهد، یعنی شما با Open Interest می‌فهمید که چه تعداد و چه حجمی از معاملات در بازار باز است.

 

• بیشتر بخوانید: آموزش تحلیل قیمت ارز دیجیتال

 

این شاخص کمک می‌کند تا بفهمیم که آیا پول در حال سرازیر شدن به قرارداد است یا از آن خارج می‌شود. بنابراین، بسیاری از معامله گران اپن اینترست را برای به دست آوردن بینش دقیق‌تر در مورد نقدینگی و سود در یک قرارداد خاص در نظر می‌گیرند.

 

کاربرد شاخص Open interest چیست؟

همانطور که گفتیم، اپن اینترست نشان دهنده تعداد پوزیشن‌های فعال در بازار مشتقات (فیوچرز و آپشن) است. این شاخص تعداد قراردادهای آپشن باز که به قیمت اعمال نرسیده یا منقضی شده‌اند یا قراردادهای آتی که در آن لحظه توسط معامله‌گران حفظ شده را نشان می‌دهد. شاخص Open Interest زمانی که قراردادهای بیشتری بسته، منقضی یا اجرا می‌شوند، کاهش می‌یابد و زمانی که قراردادهای باز شده نسبت به قراردادهای ذکر شده بیشتر باشند، افزایش می‌یابد.

بیایید با یک مثال بهتر این موضوع را تشریح کنیم. فرض کنید شاخص اپن اینترست یک قرارداد آپشن بیت کوین در حال حاضر 6 است. پس از اینکه سرمایه‌گذاری به نام نیما 10 قرارداد از آن را خریداری کرد، شاخص اپن اینترست این قرارداد خاص به 16 می‌رسد. هنگامی که معامله‌گر دیگری 3 تا از این قراردادها را می‌بندد، در حالی که آرش 5 قرارداد دیگر را خریداری می‌کند، شاخص اپن اینترست 2 واحد افزایش می یابد و به 18 می‌رسد.

در این مثال می‌بینید که بسته شدن پوزیشن‌ها شاخص اپن اینترست را کاهش و باز کردن پوزیشن‌‌ها (اعم از شورت و لانگ) آن را افزایش می‌دهند. در معاملات آتی و آپشن، معامله‌گران تمایل دارند به اپن اینترست (همراه با سایر داده‌ها) برای تعیین قدرت روند قیمت نگاه کنند. اگر اپن اینترست افزایش یابد، نشان می‌دهد که قراردادهای جدیدی در حال ایجاد شدن هستند که بسیاری از تحلیلگران آن را تاییدی بر روند می‌دانند. کاهش این شاخص نشان می دهد معامله‌گران در حال بستن پوزیشن‌های خود هستند و این روند ممکن است به زودی به پایان برسد. البته تفسیر بهتر شاخص Open Interest را در جدولی که در ادامه آورده‌ایم، مطالعه خواهید کرد.

 

اپن اینترست چه زمانی تغییر میکند؟

یک تصور غلط رایج این است که اپن اینترست مجموع تمام معاملات خرید و فروش است در حالی که در واقع تعداد کل قراردادهای فعال (یا قراردادهای باز) چه فروش و چه خرید را نشان می‌دهد. این شاخص تنها زمانی تغییر می‌کند که خریداران و فروشندگان جدیدی وارد بازار شوند و یا با بستن معاملات خود و ثبت سود یا ضرر، از بازار مشتقات خارج شوند.

به عنوان مثال، اگر امیر دارای 10 پوزیشن لانگ اتریوم باشد و مهسا نیز 10 قرارداد شورت اتریوم داشته باشد و هر دو پوزیشن‌های خود را ببندند شاخص اپن اینترست 20 واحد کاهش می یابد.

 

چند مورد از منابع اصلی شاخص اپن اینترست

در بازار سهام، داده‌های اپن اینترست را می‌توان از منابعی مانند CME group، Barchart.com، Investopedia، OCC، Nasdaq و موارد دیگر یافت.

برای بازارهای کریپتو، برخی از منابع برای یافتن داده‌های اپن اینترست عبارتند از:

• CoinGlass: داده‌های اپن اینترست را برای کوین‌های برتر در صرافی‌های اصلی جمع‌آوری می‌کند
• CryptoQuant: داده‌های اپن اینترست را برای جفت‌های معاملاتی BTC/USD در صرافی‌های بازار مشتقات ارائه می‌دهد
• The Block: نمودارها و داده‌های پیشرفته ای را برای نرخ اپن اینترست، حجم و سرمایه گذاری برای معاملات آتی کریپتو فراهم می‌کند.
• Binance: داده‌های اپن اینترست برای نسبت لانگ/شورت، حجم گیرنده خرید/فروش و نسبت لانگ/شورت معامله‌گران برتر برای قراردادهای آتی کریپتو را فراهم می‌کند.
• Coinalyze: آمار اپن اینترست برای قراردادهای دائمی و آتی BTC و همچنین نمودارهای اپن اینترست جمع شده برای قراردادهای فردی در صرافی‌های مختلف را ارائه می‌دهد.

توجه به این نکته مهم است که منابع مختلف ممکن است داده های متفاوتی را ارائه دهند. چرا که بازار کریپتو به صورت کاملاً یکپارچه نیست و سازمان یا دفتر سفارشات مرکزی و یکسانی ندارند. این یعنی هر پلتفرم معاملاتی، اطلاعات بخصوص خود را نسبت به بازار ارائه می‌کند؛ بنابراین بهتر است قبل از هر گونه تصمیم گیری بر اساس شاخص‌های مرتبط با معاملاتی مثل شاخص اوپن اینترست، چندین منبع را با هم مقایسه کنید.

 

سوالات متداول در خصوص شاخص اپن اینترست

در ادامه به بررسی پرتکرار ترین سوالات در خصوص شاخص Open interest میپردازیم، تا بتوانید با دید بهترین این مفهوم را درک کنید و به پاسخ سوالات خود برسید. با این حال اگر سوال دیگری در رابطه با شاخص Open Interest دارید، می‌توانید در بخش نظرات آن را ثبت کنید.

 

تفاوت حجم معاملات با اپن اینترست چیست؟

مثالی که در بالا مطرح کردیم، تفاوت واضحی بین اپن اینترست و حجم معاملات را نشان می‌دهد. از این گذشته، زمانی که امیر و مهسا پوزیشن‌های خود را بستند، حجم به میزان 10 قرارداد افزایش یافت، در حالی که اپن اینترست 20 واحد کاهش یافت. بنابراین، مهم است که این دو شاخص را اشتباه نگیرید.

 

• بیشتر بخوانید: مجموعه تحلیل تکنیکال ارز های دیجیتال

 

اگر امیر 10 قرارداد اتریوم خود را به معامله‌گر جدیدی که وارد بازار می‌شود می‌فروخت، شاخص اپن اینترست تغییری نمی‌کرد زیرا 10 قرارداد فعال از امیر به تازه وارد منتقل می‌شد. با این حال، این حالت نیز همچنان حجم معاملات را به میزان 10 قرارداد افزایش می‌دهد.

 

وجود شاخص اپن اینترست چه اهمیتی دارد؟

این شاخص به عنوان یک فشارسنج دقیق از فعالیت بازار عمل می‌کند و یک ابزار عالی برای افزوده شدن به جعبه ابزار شما است. اگر اپن اینترست کم باشد، به این معنی است که شرکت‌کنندگان در بازار کم هستند و بنابراین انتظار می‌رود که نقدینگی پایین باشد. اپن اینترست در هر روز معاملاتی یا حتی در هر جلسه معاملاتی متفاوت است، زیرا نوسان باعث می‌شود موقعیت‌های جدید به سرعت باز و بسته شوند.

به خصوص در بازار آپشن، نقدینگی می‌تواند چالش‌هایی را برای معامله‌گران ایجاد کند که تجزیه و تحلیل اپن اینترست را به گامی مهم برای موفقیت معاملات در آن بازارها تبدیل می‌کند.

 

آیا اپن اینترست بالاتر بهتر است؟

اپن اینترست بالا معمولاً نشان دهنده طیف وسیعی از شرکت کنندگان در بازار است، از موسسات و صندوق‌های تامینی گرفته تا سرمایه گذاران خرد. بنابراین اپن اینترست بالاتر بهتر در نظر گرفته می‌شود، زیرا این میزان مشارکت بالا نشان‌دهنده نقدینگی بالاتر است که خرید یا فروش در یک بازار آپشن یا آتی را آسان‌تر می‌کند.

البته از طرف دیگر، اپن اینترست بالا باعث می‌شود که نوسانات کوتاه مدت قیمت هم بسیار بالا باشد. به عنوان مثال، قطعاً رویدادهای اهرم زدایی روندهای نزولی را که به خاطر اخبار مهم ایجاد می‌شوند و باعث می‌شوند که حجم عظیمی از پوزیشن‌های بازار فیوچرز لیکوئید شوند را به خاطر دارید. به همین خاطر بسیاری از تحلیلگران بازار کریپتو حداقل اپن اینترست بازار فیوچرز را چندان برای بازار و نوسانات نمودار مفید نمی‌دانند و سطوح بالای آن را پر خطر می‌دانند.

 

اپن اینترست نزولی بهتر است یا صعودی؟

اپن اینترست ذاتاً صعودی یا نزولی نیست اما تجزیه و تحلیل دقیق آن می‌تواند به ارائه بینش بهتر کمک کند. افزایش اپن اینترست معمولاً به این معنی است که بازار به طور فزاینده‌ای به حفظ روند علاقه‌مند است، که در ابتدا می‌توان آن را سیگنالی در نظر گرفت که یک روند را تأیید می‌کند.

با این حال، اگر اپن اینترست بیش از حد افزایش یابد، معامله‌گران تمایل دارند آن را هشداری در مورد تغییر روند بالقوه در نظر بگیرند، زیرا نشان می‌دهد که معاملات بیش از حد شده‌اند.

 

معنای افزایش اوپن اینترست چیست؟

افزایش اپن اینترست به معنای افزایش تعداد کل قراردادها و ورود پول جدید به آن بازار خاص است که می‌تواند به حفظ روند فعلی کمک کند. هنگامی که اپن اینترست کاهش می‌یابد، نشان دهنده آن است که شرکت کنندگان در حال بستن پوزیشن‌های خود هستند و روند قیمت به پایان خواهد رسید. البته با این حال نمی‌توان به طور قطعی درباره اوپن اینترست نظری داد.

 

معنای کاهش اوپن اینترست چیست؟

بدیهی است که کاهش اوپن اینرست هم نشان دهنده کاهش نقدینگی در بازار باشد. البته لازم به ذکر است که کاهش یا افزایش Open Interest هر یک از بازارهای آپشن و آتی معنای بخصوص خود دارند. به عنوان مثال افزایش اپن اینترست آپشن همواره به معنی ورود تریدرهای حرفه‌ای و موسسات مالی است که ذاتاً نشانه مثبت و خوبی است. کاهش آن هم به معنای کاهش علاقه مشارکت کنندگان این بازار پیچیده به بیت کوین است.

 

آموزش تحلیل داده‌های اپن اینترست

مطالعه اپن اینترست می‌تواند به شما در رمزگشایی قدرت حرکت قیمت یا تجزیه و تحلیل واگرایی و تعیین اینکه آیا بازار نزولی یا صعودی است کمک کند. اکثر معامله‌گران تحت مفروضات زیر عمل می‌کنند:

• اگر قیمت افزایش یابد و اپن اینترست نیز افزایش یابد، حرکت صعودی قوی است.
• اگر قیمت کاهش یابد و اپن اینترست افزایش یابد، حرکت نزولی قوی است.
• اگر قیمت افزایش یابد و اپن اینترست کاهش یابد، حرکت صعودی ضعیف است.
• اگر قیمت کاهش یابد و اپن اینترست کاهش یابد، حرکت نزولی ضعیف است.

نمودار قیمت	حجم معاملات	اپن اینترست	بازار
صعودی	بالا	بالا	قوی
صعودی	پایین	پایین	ضعیف
نزولی	بالا	بالا	ضعیف
نزولی	پایین	پایین	قوی

 

با این حال، هنگامی که اپن اینترست به طور ناگهانی پس از یک اصلاح افزایش می‌یابد، می‌توان آن را به عنوان خرید مشتاقانه در نظر گرفت که نشان می‌دهد اصلاح هنوز تمام نشده است. در اصل، بهترین کار این است که تجزیه و تحلیل اپن اینترست را با سایر شاخص‌های تکنیکال ترکیب کنیم تا دقیق‌ترین نتیجه حاصل شود.

 

جمع بندی

در مجموع، تجزیه و تحلیل اپن اینترست می‌تواند یک ابزار تجزیه و تحلیل فنی قدرتمند برای افزودن به استراتژی معاملاتی باشد. این شاخص به ویژه برای معامله‌گران بازارهای آتی و آپشن بسیار مفید است. با این وجود، مانند همه شاخص‌ها، بی‌خطا نیست و هر از گاهی سیگنال‌های نادرست ایجاد می‌کند.

مهم است که مدیریت ریسک را اعمال کنید و از اپن اینترست به صورت مستقل استفاده نکنید. بهترین معامله‌گران چندین ابزار مانند تجزیه و تحلیل پرایس اکشن، الگوهای نمودار یا میانگین متحرک و سایر داده‌های بازار را در یک سیستم معاملاتی ترکیب می‌کنند. برای شما در اصلاح استراتژی‌های معاملاتی خود آرزوی موفقیت داریم و امیدواریم این مقاله در این مورد مفید واقع شود.

 

منبع: Coinmarketcap