ETF های بیت کوین. جریان کل سرمایه ETF های نقدی بیت کوین حالا به ۱.۳ میلیارد دلار رسیده است. با وجود خروج سرمایه مداوم از صندوق GBTC، هر روز هفته گذشته با جریان مثبت سرمایه همراه بوده است. علاوه بر این، شدت خروج سرمایه از GBTC هم در حال فروکش کردن است. با این سرعت ورود سرمایه، بعید است که قیمت بیت کوین برای مدت زیادی در کانال ۴۲ هزار دلار باقی بماند.
تحلیل بلاک‌ویر از بازارهای مالی: نسخه 119
به هیچ وجه گول رفتار قیمت کسل کننده بیت کوین در طول ماه ژانویه را نخورید. همه عوامل صعودی که قبلاً هم معرفی کرده بودیم، هنوز هم در جای خود باقی هستند:
- ورود تقاضای جدید با ETF ها
- موجودی غیر جاری هولدرهای بلند مدت
- هاوینگ ۲۰۲۴
- کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۴
بررسی وضعیت اقتصاد جهان
پیشبینی نتیجه جلسه FOMC. در روز چهارشنبه، کمیته بازار آزاد فدرال تصمیم گرفت که نرخ بهره فدرال رزرو را برای چهارمین بار متوالی بدون تغییر باقی نگاه دارد. پاول اظهار داشت که برای شروع روند کاهش نرخ بهره، به «شواهد بیشتری» برای رسیدن نرخ تورم به ۲٪ نیاز دارند و بعید است که این اتفاق تا جلسه بعد در روز ۲۰ مارس رخ دهد. فدرال رزرو معتقد است که سیاست‌های پولی‌اش تاثیر مورد نظر را داشته و تورم بدون فدا کردن اشتغال کاهش یافته است، ولی با این حال هنوز به هدف تعیین شده نرسیده‌ایم. با این حال بازار معتقد است که اولین کاهش نرخ بهره در ماه می رخ خواهد داد.
گزارش اشتغال ژانویه. در عصر روز جمعه، انتشار گزارش اشتغال ماه ژانویه یک غافلگیری برای بازار بود، چرا که عدد اعلامی نشان داد که اقتصاد آمریکا در ماه گذشته ۳۵۳٬۰۰۰ شغل جدید ایجاد کرده است؛ عددی که از ژانویه ۲۰۲۳ تاکنون دیده نشده بود. بازار درآمد ثابت با افزایش بازده به این خبر پاسخ داد، زیرا سرمایه‌گذاران مشکوک شدند که این آمار روی زمانبندی پیوُت فدرال رزرو تأثیر بگذارد. افزایش بازده اوراق قرضه می‌تواند روی بازار سهام تأثیر منفی بگذارد، ولی این اتفاق تا زمان نگارش این مقاله نیفتاده است.
Russell 2000 ETF. شاخص Russell 2000 نشانگر بهتری برای وضعیت نابسامان بازار در سال ۲۰۲۴ بوده و از شاخص‌های اصلی و Mag. 7 بهتر عمل کرده است. البته این شاخص توانسته بسیار خوب از ریزش جلوگیری کند. منحنی قرمز رنگ تصویر زیر میانگین متحرک ۵۰ روزه را که بسیاری از تریدرها آن را «گارد ریل» می‌دانند، نشان می‌دهد. نمودار توانسته در حوالی این سطح تقاضای نسبتاً خوبی را جذب کند و حرکت دوباره‌ای را به سمت خط روند نزولی ترسیم شده، شروع کند. سطح کلیدی که در هفته‌های آینده باید به آن توجه داشته باشیم، ۱۹۹.۵۰ دلار است.
سهم‌های مرتبط با بیت کوین
Cleanspark (CLSK). با اینکه این هفته سهم‌های مرتبط با بیت کوین عملکرد چندان جذابی نداشته‌اند، ولی قطعاً برخی از نام‌های این گروه هفته سبزی را پشت سر گذاشتند. CLSK یک نمونه از این سهم‌هاست، چرا که به خوبی توانست از روی میانگین متحرک ۱۰ روزه (منحنی سبز) جهش کند و در روز جمعه به سمت محدوده مثبت حرکت کند. با ورود به آخر هفته، باید به رفتار قیمت بیت کوین توجه ویژه‌ای کنیم و ببینیم که این سهم‌ها می‌توانند به سطوح بالاتر حرکت کنند یا خیر.
جدول عملکرد سهم‌های مرتبط با بیت کوین.
تحلیل تکنیکال بیت کوین
با وجود ریزش‌های اندک روزهای سه شنبه و چهارشنبه، نمودار قیمت توانسته در دو روز بعدی به خوبی خود را حفظ کند و در بالای سطح ۴۲٬۳۰۰ دلاری که محل تقاطع میانگین متحرک‌های ۱۰ و ۲۱ روزه است، باقی بماند. تمرکز اصلی ما در میان مدت، روی همین محدوده ۴۲٬۳۰۰ تا ۴۳٬۹۰۰ دلار است. شکست صعودی و نزولی این محدوده می‌تواند علامتی برای قیمت نهایی بیت کوین در زمان هاوینگ آپریل باشد.
تحلیل آنچین بیت کوین
عملکرد قیمت دوره هاوینگ. حالا کمتر از سه ماه با چهارمین هاوینگ بیت کوین فاصله داریم؛ هاوینگی که پاداش هر بلاک را از ۶.۲۵ به ۳.۱۲۵ واحد BTC می‌رساند. تا به این لحظه، بازده هر دوره هاوینگ کاهش یافته، به طوریکه دوره کنونی از می ۲۰۲۰ (هاوینگ قبلی) رشدی ۴۴۶ درصدی داشته است.
بنابر در دلایل زیر، ممکن است روند کاهش بازده در طول دوره هاوینگ ۲۰۲۸-۲۰۲۴ شکسته شود:
- غیر جاری بودن موجودی
- تقاضای موسسات مالی
- حذف مخرب‌هایی مثل FTX و GBTC
- کاهش تاثیر «فاد» روی تازه‌واردها
- تداوم کاهش ارزش ارز فیات
حتی اگر بیت کوین در این دوره هم بازده یکسانی داشته باشد (با فرض بر اینکه از حالا تا هاوینگ قیمت بدون تغییر باقی بماند)، باز هم انتظار داریم که بیت کوین تا سال ۲۰۲۸ به عدد ۱۹۰٬۰۰۰ دلار برسد.
مقایسه بیت کوین و کلاس دارایی‌های دیگر. انتخاب یک چارچوب زمانی برای مقایسه عملکرد دارایی‌های مختلف می‌تواند دشوار باشد. یک چارچوب درست، باید عملکرد در چرخه‌های نقدینگی را نشان دهد. اغلب مردم دلار را به عنوان معیار اندازه گیری قیمت در نظر می‌گیرند (دارایی/USD) و معتقدند که چرخه‌های نقدینگی مسئول تغییر مخرج است. از زمان مارس ۲۰۲۰ و در چرخه نقدینگی کنونی، بیت کوین توانسته با فاصله معناداری بهتر از باقی دارایی‌ها عمل کند.
- بیت کوین: ۵۸۱٪ +
- شاخص S&P: ٪۱۲۵ +
- شاخص Nasdaq: ٪۱۱۲ +
- شاخص NVQ: ٪۴۲ +
- طلا: ۳۷٪ +
- شاخص ARKK: ٪۲۱ +
- لانگ اوراق قرضه: ۴۱٪ –
قیمت محقق شده. اولین تست قیمت محقق شده هولدرهای کوتاه مدت (در ۳۸٬۰۰۰ دلار) با موفقیت با حمایت روبرو شد. رفتار خرید و فروش هولدرهای کوتاه مدتی که کمتر از ۱۵۵ روز از زمان هولد آن‌ها می‌گذرد، از هولدرهای بلند مدت بسیار حساس‌تر به قیمت هستند. در طول روندهای صعودی، هولدرهای کوتاه مدت از مبنای هزینه خود دفاع می‌کنند و همین هم باعث می‌شود که این سطح، حمایت خوبی باشد.
انباشت سرمایه‌گذاران خرد. کاربران با کمتر از ۱ واحد بیت کوین، در طول ۱۴ روز گذشته با نرخ ۷۰۰ بیت کوین در روز در حال انباشت بوده‌اند. در حال حاضر روزانه ۹۰۰ بیت کوین استخراج می‌شود، عددی که در آپریل امسال به ۴۵۰ واحد خواهد رسید.
تقاضا/جریان ورودی از ETF ها در طول ماه گذشته اصلی‌ترین عامل بازار بودند، ولی در کنار این صندوق‌های تازه به دوران رسیده، هودلرهای مومنی هستند که بیت کوین را به یک دارایی چندصد میلیارد دلاری تبدیل کرده‌اند. در چند ماه گذشته، تقاضا از این خریداران جدید الورود از میزان صدور کوین جدید به بازار فراتر رفته و این عاملی بسیار صعودی است.
صنعت ماینینگ بیت کوین
نرخ هش. بعد از یک پولبک کوتاه، نرخ هش شبکه بیت کوین بار دیگر به رکورد تاریخی جدیدی در سطح 535 EH/s رسیده است. انتظار می‌رود که نرخ هش از حالا تا زمان هاوینگ به صعود ادامه دهد، چرا که ماینرها ASIC های نسل جدید و با بهره‌وری بالا را به شبکه متصل می‌کنند.
برخلاف باور عموم مردم، هاوینگ بهترین زمان برای شروع ماینینگ است. این رویداد یک پنجره ۴ ساله کامل را برای استخراج بیت کوین باز می‌کند. علاوه بر این، ماینرهای نسل جدید هم در این زمان به بازار رسیده‌اند و این به شما کمک می‌کند که از رقبا جلو بزنید. خرید دستگاه‌های نسل جدید در زمانی که هنوز روند صعودی را شروع نکرده‌ایم، هزینه سرمایه کمتری را ایجاد می‌کند و این باعث رشد سوددهی می‌شود.
قیمت هش. با کاهش درآمد از راه تراکنش‌ها و در کنار آن قیمت هش، درآمد روزانه ماینرها در ازای هر تراهش به ۰.۰۸ دلار رسیده است. این زمان مهمی برای ماینرهاست، زیرا برای یک کاهش نهایی درآمد در زمان نصف شدن پاداش بلاک آماده می‌شوند.
تاریخ نشان داده که موفق‌ترین ماینرها کسانی هستند که هاوینگ را پذیرفته و دستگاه‌های خود را بروزرسانی کرده‌اند. اگر قیمت بیت کوین در ماه‌های آینده بیشتر شود، استخراج با ماینرهای میان رده هم می‌تواند سودآور باشد، ولی از ارتقا به Antminer S21 و Whatsminer M60 ریسک به مراتب بالاتری دارد.
گرانش انرژی. با نرخ هاستینگ امروز، دستگاه‌های ASIC جدید بیت کوین برای تولید ۱ واحد بیت کوین حدود ۲۳٬۸۲۳ دلار انرژی مصرف می‌کنند.
منبع : Blockware Intelligence
پاسخ