Milad

بلاک‌ویر: هفته نامه تحلیل بازارهای مالی – نسخه 98

14:29

06/08/2023

بازده اوراق 10 ساله خزانه داری. اوراق قرضه با سررسید بالاتر، در این هفته اندکی ریزش را تجربه کردند. دلایل این اتفاق متعدد است، ولی اصلی‌ترین دلیل این است که خزانه داری در حال افزایش صدور اوراق برای پر کردن حساب عمومی (General Account) است. دلیل دیگر ترس سرمایه‌گذاران بعد از تنزل درجه اعتبار دولت آمریکا توسط Fitch (FUD) و همچنین واکنش بازار به اقدامات شدید فدرال رزرو است.

تحلیل بلاک‌ویر از بازارهای مالی: نسخه 98

درخواست حقوق بیکاری. تعداد درخواست‌های حقوق بیکاری در این هفته اندکی رشد را تجربه کرد و به 227,000 عدد رسید. با این وجود، میانگین 4 هفته‌ای این شاخص هم اکنون به پایین‌ترین سطح 4 ماه گذشته خود رسیده است.

حقوق شغل‌های غیر کشاورزی. در ماه جولای، اقتصاد آمریکا 187,000 شغل غیر کشاورزی جدید ایجاد کرد و باعث شد که نرخ بیکاری در این ماه به 3.5 درصد برسد (اندکی کمتر از 3.6 درصد ماه ژوئن). حوزه‌هایی که نرخ رشد آن‌ها بالاتر از حد میانگین بود، عبارتند از حوزه سلامت (بیش از 63,000 شغل) و حوزه اقتصادی (بیش از 19,000 شغل).

شاخص PMI تولید ISM. در ماه جولای، شاخص مدیران خرید (PMI) تولیدکنندگان موسسه ISM با اندکی رشد به 46.4 درصد رسید. این سنجش فعالیت گسترده اقتصادی برای 9 ماه متوالی در محدوده انقباضی (زیر 50 درصد) قرار گرفته است.

صندوق Russell 2000 (IWM). با افزایش بازده اوراق قرضه و رفتار قیمت قدرتمند دلار، بازار سهام این هفته را به حرکات اصلاحی (پولبک) گذراند. شاخص سهم‌های کوچک Russell 2000، در زمان نگارش این مقاله، قدرت خوبی از خود نشان داده و توانستند در میانگین متحرک 21 روزه خریداران جدیدی را جذب کند.

سهم‌های مرتبط با کریپتو

پلتفرم‌های Riot (RIOT). ماینرهای عمومی در این هفته یک دوره حرکات خنثی/ریزشی را تجربه کردند. در این بین، دو سهم توانستند عملکرد متمایزی را از خود نشان دهند: RIOT و MARA. این سهم‌ها در این هفته حرکات خنثی داشتند، در حالی که سهم‌های کوچکتر به زیر میانگین متحرک‌های کلیدی خود کشیده شدند.

مقایسه سهم‌های مرتبط با کریپتو. جدول زیر، عملکرد دوشنبه تا پنجشنبه سهم‌های مرتبط با کریپتو را نشان می‌دهد. این جدول نشان می‌دهد که میانگین گروه سهم‌های کریپتویی در این هفته ریزشی 7 درصدی را تجربه کرده است.

تحلیل تکنیکال بیت کوین

بیت کوین هفته نسبتاً پرنوسانی را پشت سر گذاشته است، زیرا قیمت در ابتدا کف کانال نزولی خود را شکست، ولی در روز سه شنبه دوباره به داخل آن برگشت. بیت کوین در حوالی قیمت 28,500 دلار خریداران قدرتمندی را یافت و تا امروز هم توانسته این سطح حمایت را حفظ کند. همچنین یک تقاطع نزولی بین میانگین متحرک‌های 21 و 50 روزه هم رخ داده است. با ورود به هفته جدید، باید به رفتار قیمت نسبت به میانگین متحرک 50 روزه بالای سر، توجه داشته باشیم.

تحلیل آنچین بیت کوین

نقدینگی موجودی. مقدار موجودی نقد و بسیار نقد، به پایین‌ترین سطح خود از سال 2018 رسیده است. از طرف دیگر، مقدار موجودی غیر جاری به رکوردهای جدیدی رسیده است. رفته رفته تریدرها کوین‌های کمتری برای خرید و فروش در اختیار دارند، در حالیکه هولدرهای بلند مدت در حال جمع آوری کوین‌ به ولت‌های سرد هستند.

موجودی جاری، بسیار جاری، غیر جاری و استخراج نشده

مومنتوم آدرس‌های جدید. در تعداد آدرس‌های جدید مومنتوم به شدت مثبتی ایجاد شده است. در اوایل امسال، این پدیده را به ظهور و محبوبیت اوردینال‌ها نسبت دادیم، ولی با پایان آن دوره هیاهو، این افزایش مومنتوم چیزی نیست جز نشانه‌ای از افزایش تقاضا در سطح آنچین. در مرحله خروج از روند نزولی سال 2019 هم شاهد چنین پدیده‌ای بودیم. در واقع این یعنی تقاضا برای بیت کوین در حال افزایش است.

آدرس‌های جدید (میانگین متحرک 30 و 365 روزه)

نوسان محقق شده. رفتار قیمت بیت کوین با سپری کردن یک هفته دیگر در حوالی سطح قیمت 29,000 دلار، دوره بی تحرکی خود را ادامه داد. این کمبود نوسان قیمت غیر معمول است، از این رو، احتمال دارد که در ماه آگوست یک حرکت عظیم قیمت را مشاهده کنیم.

موجودی بیت کوین دولت آمریکا. دولت آمریکا در سکوت خبری حدود 10 هزار واحد بیت کوین (با ارزش حدود 300 میلیون دلار) را در ماه جولای به فروش رساند. این فشار فروش احتمالاً یکی از دلایلی است که بیت کوین از سطح حمایت 30 هزار دلار به زیر کشیده شد.

حجم معاملات باز بازار آتی. حجم معاملات دائمی باز در بازارهای آتی از ابتدای سال 2023 بسیار شبیه به قیمت نقدی رشد کرده و این هفته هم از این قاعده مستثنی نیست. از آنجایی که این قراردادها تاریخ انقضا ندارند، یعنی تریدرها رویکرد محتاطانه‌تری را در قبال آن‌ها اتخاذ می کنند. رشد حجم معاملات باز نسبت به مارکت کپ، نشانه‌ای از قبول ریسک در بازار است، با این حال لازم است که به رشد انتهای سال گذشته هم توجه داشته باشید.

صنعت ماینینگ بیت کوین

پیشبینی نرخ هش Galaxy. انتظار می‌رود که تا قبل از رویداد هاوینگ سال 2024، به خاطر عرضه نسل‌های جدید ASIC و بروزرسانی ماینرها به دستگاه‌های بهینه‌تر، نرخ هش و سختی شبکه با سرعتی نسبتاً بالاتر رشد کند. پیشبینی این شرکت از نرخ هش سال 2023 حدود 465 اگزاهش (EH) است.

درصد سهم ماینرهای عمومی از شبکه. در سه ماهه چهارم سال 2022، شرکت Galaxy پیشبینی کرد که درصد سهم ماینرهای عمومی از نرخ هش کل شبکه به اوج خود برسد. لازم به ذکر است که هم اکنون ماینرهای با سهامی عام حدود 24.4 درصد از نرخ هش را به خود اختصاص داده‌اند.

تنظیم سختی شبکه. بلاک‌ها در این دوره سختی کاملاً به موقع ایجاد شده‌اند. در حال حاضر، بیت کوین تنها سه بلاک جلوتر از برنامه است و این یعنی در نوبت بعدی، سختی شبکه اندکی رشد خواهد داشت (کمتر از 0.25 درصد).