بازار بیت کوین هفته پر جنب و جوشی را پشت سر گذاشته است، زیرا شرکت های بزرگی مثل MacroStrategy و Luna Foundation قصد خود برای خرید مقادیر عظیمی از بیت کوین را اعلام کرده اند. از آنجایی که مقدار موجودی بیت کوین کاملا از پیش تعیین شده و محدود است، چنین رویدادهایی یک خبر مثبت برای این دارایی تلقی می شود، زیرا کوین اول بازار را به یک وثیقه جدید تبدیل می کند.
بازار بیت کوین در این هفته هم حرکات کاملا خنثی و بی روندی داشت و فقط بین کف 44,427 و سقف 48,083 دلار خرید و فروش شد تا جهش قیمت اخیر را تثبیت کند. با وبسایت خانه ترید همراه باشید تا به این نسخه از تحلیل آنچین بیت کوین بپردازیم.
تحلیل گلسنود بیت کوین: هفته 14 سال 2022
شهرت و استفاده از بیت کوین به عنوان نوعی وثیقه مالی به طور روزافزون در حال افزایش بوده و کاربردها و موارد استفاده بیشتری برای آن ایجاد شده است. بنیاد لونا (Luna Foundation Guard) یا LFG یکی از اصلی ترین خریداران هفته گذشته بود، زیرا این بنیاد اعلام کرد که قصد دارد از بیت کوین به عنوان پشتوانه و ذخیره استیبل کوین الگوریتم دار UST استفاده کند. علاوه بر این، ورود سرمایه به رپد بیت کوین (WBTC)، صندوق های ETF کانادایی و رفتار خرید و انباشت سرمایه گذاران همواره قوی بوده است.
در این نسخه از تحلیل گلسنود، به چندین شاخص موجودی مهم بیت کوین نگاهی می اندازیم و رفتار انباشت را در هفته های اخیر مورد ارزیابی قرار می دهیم. انباشت هم توسط میگو ها (دارایی بیش از 1 بیت کوین) و نهنگ ها (دارایی بیش از 1000 بیت کوین) مشاهده شده است.
خلاصه اجرایی
- صرافی ها با مقدار قابل توجهی از خروج سرمایه مواجه شده اند و این باعث شده که مجموع موجودی آن ها به کف چندین ساله برسد. به طور میانگین، ماهانه 96000 واحد بیت کوین از صرافی ها خارج می شود و این یعنی حجم زیادی از انباشت در حال انباشت است.
- این انباشت توسط میگوها (با دارایی بیش از 1 بیت کوین) و نهنگ ها (با دارایی بیش از 1000 بیت کوین) انجام گرفته است، زیرا هر دو گروه در هفته های اخیر به میزان قابل توجهی به دارایی خود افزوده اند.
- حجم بزرگی از انباشت توسط بنیاد لونا انجام گرفته است و موجودی در اختیار این نهاد را در 9 روز گذشته به 21,163 واحد رسانده است. علاوه بر این، موجودی کل بیت کوین های رپد شده در بلاکچین اتریوم (WBTC) هم به 12500 واحد BTC رسیده است و این یعنی محبوبیت بیت کوین به عنوان وثیقه در محصولات دیفای هم در حال افزایش است.
- کوین ها به ورود به صندوق های ETF کانادایی ادامه داده اند و دارایی کل آن ها را به 6594 واحد رسانده است. از روز 22 ژانویه این رشدی 10.5 درصدی را با وجود تنش های نظامی و اقتصادی در جهان و آمریکا نشان می دهد.
دستاورد جدید بیت کوین: 19 میلیون بیت کوین
این هفته تعداد کل موجودی بیت کوین به 19 میلیون عدد رسید، تا فقط 9.52 درصد از کل موجودی 21 میلیونی آن برای استخراج در حدود 118 سال آینده باقی بماند. در حال حاضر (با 730,278 بلاک ثبت شده)، تعداد کل BTC های شبکه به 19,001,529.68 واحد رسیده است که روزانه 918 واحد به آن اضافه می شود.
هفته خرید و انباشت
همانطور که در ابتدای مقاله به آن اشاره کردیم، از نظر خرید و انباشت بیت کوین، این هفته بسیار تحسین برانگیز بوده است زیرا هم خریداران عمومی و مجزا و هم کل بازار در حال اندوختن به دارایی خود بودند.
امتیاز روند انباشت یکی از جدیدترین ابزارهای ماست که برای ردگیری تغییر نسبی موجودی آنچین به صورت کلان استفاده می شود. مقادیر نزدیک به 1 (بنفش) نشان دهنده آن هستند که نهنگ ها و/یا سهم بزرگی از مشارکت کنندگان بازار در حال افزودن به دارایی خود هستند. این هفته این مقدار با افزایش قابل توجه از سطح 0.65 مواجه شده و این یعنی باید منتظر یک موج انباشت قوی باشیم.
همچنین می توانیم ببینیم که موجودی صرافی ها هم در واکنش به این پدیده، با خروج سرمایه شدیدی با نرخ خروج 96200 واحد در ماه مواجه شدند. چنین حجم خروج سرمایه ایی چندان رایج نیست و در تاریخ کلی بیت کوین، فقط چند مرتبه رخ داده است.
کاملا قابل رویت است که وضعیت بازار از ورودی به صرافی (سبز)، به خروج از آن (قرمز) تغیری کرده است. جوی که سریعا بعد از سقوط بازار در مارس 2020 هم رخ داد.
این حجم بزرگ و مداوم خروج بیت کوین از صرافی ها باعث شده که کل موجودی این پلتفرم ها معاملاتی به کف چندین ساله خود برسد. در ماه مارس، بیش از 96000 واحد بیت کوین از صرافی های تحت نظر ما خارج شد که از این حیث با آگوست 2018 برابری می کند. لازم به ذکر است که این باعث یک نزول شدید در نمودار تقریبا خنثی موجودی صرافی ها که از سپتامبر 2021 ادامه داشت، شد.
وقتی به طور اختصاصی به صرافی ها نگاه کردیم، متوجه شدیم که بخش زیادی از خروج سرمایه از صرافی های برتر بازار بوده است. صرافی هایی مثل کوین بیس، بایننس، Gemini، Kraken، Bittrex و Bitstamp با خروج سرمایه شدیدی مواجه بودند، در حالیکه همه این پلتفرم ها در 12 تا 24 ماه گذشته با رشد موجودی مداومی روبرو بوده اند. به عنوان مثال، بایننس که در سال 2021 با افزایش موجودی شدیدی مواجه شده بود، حالا در طی دو هفته گذشته 20800 واحد از BTC خود را فروخته است.
چه کسی انباشت می کند؟
حالا که متوجه شدیم وضعیت بازار به حالت انباشت رفته است، می توانیم نوع خریداران بازار را هم مشخص کنیم. می توان دید که شاخص موجودی انباشت در حال افزایش است. این شاخص نشان دهنده کوین هایی است که در آدرس هایی با 1 سابقه واریز و 0 سابقه عرضه، قرار گرفته اند. این شاخص موجودی صرافی ها و ماینرها را فیلتر می کند ولی اشخاص بزرگی مثل متولی ها، LFG و MacroStrategy را شامل می شود.
در چهار ماه گذشته، کل موجودی در اختیار آدرس های انباشت کننده حوالی 217000 واحد بیت کوین افزایش یافته است. این پدیده از زمان رویداد اهرم زدایی 4 دسامبر به بعد محاسبه شده است. این نشان دهنده نرخ رشدی 1800 بیت کوین در روز است که دو برابر مقدار صدور توسط ماینرها است.
در ادامه به اشخاص آنچین که موجودی آن ها کمتر از 1 بیت کوین بوده و به اصطلاح به آن ها میگوی بیت کوین می گویند، نگاهی می اندازیم. این خریداران معمولا در سطح خرید یا فردی هستند و این گروه از ریزش های 22 ژانویه به بعد، همواره در حال خرید و انباشت بوده اند. در طول 2 ماه گذشته، میگوهای بیت کوین حدود 0.579 درصد از موجودی در گردش را انباشت کرده اند که 1.7 برابر میزان کوین های استخراج شده در این مدت است.
میگوهای بیت کوین در حال حاضر 14.257 درصد از کل موجودی در گردش را در اختیار دارند. لازم به ذکر است که این شامل موجودی در اختیار صرافی ها که هزاران تا میلیون ها مشتری خرید دارایی خود را در آنجا نگهداری می کنند، نمی شود.
در مرحله بعد به میانگین موجودی در اختیار هر آدرس که جزو هولدرهای بزرگ بیت کوین بوده و 100 تا 10,000 واحد BTC در اختیار دارند (کوسه و نهنگ) نگاهی می اندازیم. از آگوست 2021 تا امروز، میانگین حجم بیت کوین در اختیار این آدرس ها بین 570 تا 585 بیت کوین در هر آدرس، بدون تغییر بوده است. این یعنی هم موجودی و هم تعداد آدرس های این گروه از سرمایه گذاران در این مدت زمان تقریبا بدون تغییر مانده است. به طور کلی این پدیده نشان دهنده آن است که این گروه کمترین نقش را در روند انباشت کنونی دارند.
در آخر می توانیم با نگاهی به شاخص عرضه نشده از Glassnode Engine Room که امتیاز روند انباشت را نسبت به گروه ولت ها نشان می دهد، مشاهدات بالا را تایید و حتی اصلاح کنیم. در اینجا می توان دیدی که خریداران کوچکتر (تا حداکثر دارایی 100 بیت کوین) از اواخر ژانویه تاکنون در حال انباشت شدیدی بودند ولی اشخاص کوچکتر (با دارایی کمتر از 1 بیت کوین) شدیدترین خرید را داشته اند (محدوده سبز رنگ).
همچنین می توان دید که آدرس هایی با دارایی 100 تا 1000 بیت کوین کمترین مشارکت را در انباشت کلی داشته اند (محدوده قرمز رنگ)، در حالی که نهنگ ها (با دارایی بیش از 1000 بیت کوین) در دو هفته گذشته به شدت در حال انباشت بوده اند. این شامل اشخاصی مثل LFG می شود که در بخش بعد به آن خواهیم پرداخت.
کاهش شدید موجودی بیت کوین
تا اینجا مقاله متوجه شدیم که در دو هفته اخیر حجم بزرگی از بیت کوین ها توسط نهنگ ها انباشت شدند. یکی از عمومی ترین اشخاص در این گروه، بنیاد لونا یا LFG است که حالا 30,727 واحد بیت کوین در اختیار دارد. موجودی LFG که در ابتدا با خرید 9,564 واحد بیت کوین در اواخر ژانویه با ارزش 358.6 میلیون دلار آغاز شد، حالا در طول 9 روز به میزان 21,163 واحد افزایش یافته است. این باعث شد که کل موجودی در اختیار LFT حالا به ارزش 1.4 میلیارد دلاری برسد.
روند رپ (Wrapp) کردن بیت کوین به نسخه توکنیزه شده برای استفاده در بلاکچین های دیگر هم در سال های اخیر گسترش یافته است. بیش از 1.449 درصد از کل موجودی بیت کوین (275,236 بیت کوین) حالا در اختیار متولی BitGo است که به شکل توکنیزه شده و با نماد WBTC در بلاکچین اتریوم قرار دارد.
از زمان ریزش بازار در روز 22 ژانویه، موجودی WBTC به میزان 12500 واحد افزایش یافته است و این افزایش تقاضا برای استفاده از بیت کوین به عنوان وثیقه در حوزه دیفای، با وجود وضعیت پر تنش اقتصادی و سیاسی جهان را نشان می دهد.
علاوه بر این در ETF های کانادایی هم شاهد ورود سرمایه بوده ایم که در میان آن ها Purpose ETF بیشترین سهم جذب سرمایه را به خود اختصاص داده است. صندوق ETF بیت کوین Purpose در حال حاضر 35000 بیت کوین در اختیار دارد که از 22 ژانویه تاکنون رشدی 5,521 واحدی را نشان می دهد. این یعنی در طول این دوره و با وجود تنش های جهانی و اقتصادی کل دارایی این صندوق به میزان 18.7 درصد افزایش یافته است. صندوق Purpose در حال حاضر 1.627 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت خود دارد.
در مجموع، کل دارایی در اختیار محصولات ETF کانادایی از اواخر ژانویه تاکنون رشدی 6,594 بیت کوینی داشته و این مقدار را به قله تاریخی خود در حوالی 69000 واحد بیت کوین (0.36 درصد از کل موجودی در گردش) رسانده است.
با وجود اتفاقات مهمی که در ماه های اخیر برای دنیا و اقتصاد آمریکا افتاد، مشاهده این حجم قوی از خروج سرمایه از صرافی ها (خرید نقدی)، ورود سرمایه به محصولات ETF مختلف و اپلیکیشن های دیفای و همچنین انباشت آدرس های کیف پول آنچین، بسیار تحسین برانگیز است.
جمع بندی نهایی
چندین هفته ست که بازار بیت کوین به شدت در حالت انباشت قرار گرفته است؛ حالتی که اغلب گروه های مشارکت کننده در بازار در آن نقش داشته اند. میگوها و نهنگ ها اصلی ترین خریداران بازار بودند و خریداران عمومی بزرگی مثل بنیاد لونا و MacroStrategy هم روی کاربرد بیت کوین به عنوان یک گزینه برای وثیقه تاکید داشته اند.
چیزی که اهمیت بسیار بالایی دارد، افزایش کلی تقاضا برای بیت کوین از طریق محصولات ETF مختلف در کانادا است. این افزایش با وجود عوامل مخربی مثل جنگ اوکراین، افزایش قیمت مصرف کننده و کمبود کالا و همچنین سیاست پولی انقباضی آمریکا ایجاد شده است و این اهمیت زیادی دارد.
به طور کلی، به نظر می رسد که بازار متوجه بیت کوین و نقش آن در اقتصاد آینده شده است. این حقیقت از خروج مداوم سرمایه از صرافی ها و انتقال آن به کیف پول های شخصی به وضوح مشخص است. پدیده ای که سریعا بعد از بحران نقدینگی مارس 2020 شروع به شکل گیری کرد.
حالا که 19 میلیون بیت کوین استخراج شده است و میزان انباشت کوین هم چندین برابر میزان استخراج بیت کوین است، ممکن است ذات کمیابی و کاربرد جدید بیت کوین به عنوان وثیقه، بار دیگر منجر به افزایش قیمت آن شود.
منبع : Glassnode
پاسخ