به گفته برخی از کارشناسان صنعت، بازار نزولی جاری در بازارهای ارزهای دیجیتال برای وام دهندگان این صنعت بسیار مضر است، اما مفهوم وام‌دهی کریپتویی همچنان می‌تواند از حمام خون جان سالم به در ببرد.
وام‌دهی کریپتویی در بازار خرسی |
وام‌دهی کریپتویی نوعی خدمات کریپتویی است که به وام‌گیرندگان این امکان را می‌دهد تا از دارایی‌های دیجیتال خود به عنوان وثیقه برای دریافت وام به ارزهای فیات مانند دلار آمریکا یا استیبل کوین‌هایی مانند تتر (USDT) استفاده کنند. این کار به کاربران این امکان را می دهد که بدون نیاز به فروش کوین‌های خود پول دریافت کنند و وام را بعدا بازپرداخت کنند.
به گفته Josef Tětek، تحلیلگر بیت کوین (BTC) در شرکت کیف پول سرد کریپتو Trezor، شرکت‌های کریپتویی که تجارت خود را بر اساس ذخیره کسری اداره می‌کنند، در بازارهای نزولی در معرض خطرات بیشتری قرار دارند. در بانکداری سنتی، مدل ذخیره کسری(fractional-reserve) سیستمی است که در آن تنها کسری از سپرده ها با پول نقد واقعی پشتیبانی می شود. طبق گفته Tětek، شرکت‌های وام‌دهنده کریپتویی «قطعاً یک تجارت با ذخیره کسری را اداره می‌کنند تا به مشتریان خود سود ارائه دهند.»
صرافی ها و متولیانی که بر اساس مدل ذخیره کسری کار می کنند، با آتش بازی می‌کنند. چرا که این روش ممکن است در بازارهای صعودی به خوبی کار کند، زمانی که این شرکت‌ها جریان خالص ورودی را تجربه می‌کنند و مبنای مالی مشتری خود را رشد می‌دهند.»
به گفته Tětek ، کاهش شدید قیمت ارزهای دیجیتال برای کسب‌وکارهای کریپتویی که خدمات وام‌دهی ارائه نمی‌کنند و سپرده‌های کاربران را تحت تأثیر قرار نمی‌دهند، قابل تحمل‌تر است. این ویژگی به باعث می‌شود که از اثر دومینوی کاهش قیمت ها و سقوط شرکت‌های در معرض خطر در امان بمانند.
Tětek خاطرنشان کرد: «اگر اهرم‌های مالی را وارد کنید [ترید با وجوه وام گرفته شده ] ضرر و زیان اغلب بسیار دردناک‌تر است، به خصوص با حرکت ناگهانی قیمت.
این تحلیلگر استدلال می کند که برای نجات بحران جاری وام دهی کریپتو، وام دهندگان ارزهای دیجیتال نیاز به حل یک مسئله مهم مربوط به دارایی های کوتاه مدت و بدهی های کوتاه مدت دارند و اظهار داشت:
وام‌دهی کریپتویی به عنوان یک ایده می‌تواند از این بحران جان سالم به در ببرد، اما این بخش باید از مشکل عدم تطابق سررسید خلاص شود: اگر شخص دیگری دارایی‌های من را قرض کرده باشد و من بازدهی را به عنوان سود دریافت کنم، باید منتظر بمانم تا وام‌گیرنده وام را بازپرداخت کند تا بتوانم آن را برداشت کنم.»
Tětek ادامه داد که مشکلات نقدینگی برای وام دهندگانی که وعده نقدینگی کامل در دارایی‌هایی را می دهند که در همان زمان به وام داده می شود، اجتناب ناپذیر است.
هر شرکت کننده باید به ریسک های موجود و این واقعیت که هیچ کمک مالی در این فضا وجود ندارد واقف باشد، بنابراین اگر وام گیرنده نتوانست بازپرداخت را انجام دهد، وام دهنده باید ضرر خود را بپذیرد. هیچ سودی بدون ریسک‌پذیری وجود ندارد و اغلب بازدهی‌ها ارزش ریسک کردن را ندارد.»
صنعت وام‌دهی کریپتو با یکی از بزرگترین بحران‌های تاریخی خود در بحبوحه کاهش قیمت ارزهای دیجیتال تا سطحی که در سال 2020 در آن بود، مواجه شده است و ارزش کل بازار از ابتدای سال به بیش از 1 تریلیون دلار کاهش یافته است.
سلسیوس (Celsius )، یک پلتفرم بزرگ وام‌دهی کریپتو در جهان، در 13 ژوئن تمام برداشت‌ها از پلتفرم خود را به حالت تعلیق درآورد و دلیل آن «شرایط نامساعد بازار» را خواند، زیرا توکن CEL اصلی آن حدود 50 درصد از ارزش خود را از دست داد. مدیر دارایی مستقر در هنگ کنگ و وام دهنده ارزهای دیجیتال Babel Finance نیز به طور موقت خرید و برداشت از محصولات خود را در 17 ژوئن به دلیل “فشارهای نقدینگی غیرمعمول” به حالت تعلیق درآورد.
منبع: Cointelegraph
پاسخ‌ها